缩量止跌 反弹一触即发

　　昨早两市指数探低回升，各板块资金小幅进出，高铁、煤炭、有色金属出现资金抄底，而券商、中小板、创业板板块资金流出明显上证指数涨0.16%，收在2348.3点。

　　重复万隆证券上周五的判断："上证指数由于连续的下跌已出现超跌现象，因此预计在2320一线，指数仍将产生反弹。两天的大幅震荡，意味着指数的探低过程仍未结束，资金的进出依然情绪化。不过2320一线的支撑仍有作用，预计下周指数贯性下跌后，在周二或周三将产生报复性反弹。"

　　市场观点可能存在偏差

　　昨天股指宽幅震荡，收于十字星，但成交量方面较前期并无明显放大。从行为分析的角度来看，这表明目前整体市场信心还处于较为疲软的状态。因此，短期来看，股指反弹力度的持续性应该是有待观察的。

　　板块表现方面，有色、煤炭、基建、水泥等周期性板块表现居前;自贸区、公路桥梁、交通运输等上周受到利好政策预期而短暂有所表现的板块开始获利回吐。结合股指今天最低创下2330点(距离2300整数关口仅有30点)、并且日均成交量方面并未出现明显放大的这种情况分析，这意味着整体市场的跟风做多情绪在目前来看，依然还不是很乐观的--也就是说，目前市场信心表现依然还是相对迟疑。

　　外围欧债问题、国内需求不足问题，依然是目前市场关注热度较高的两大主线。因此，从反身性的角度来看，在系统性风险担扰情绪依然还处于发酵的情况下，必然会导致前期受益于对冲政策出台而有所表现的板块面临获利回吐的风险。也就是说，在对冲政策与系统性风险同时存在的情况下，股指将会面临反复震荡的这种局面。

　　对应策略

　　建议维持中等偏高的仓位水平;中线主动出击逢低配置产业资本庄股并持股待涨;短线积极把握主题性投资机会或配置超跌个股，但需要做好风险控制措施。

　　27亿流入 主力潜入五大板块

　　市场资金进出

　　两市昨日的总成交金额为1395.8亿元，和前一交易日相比减少197.6亿元，资金净流入约27.2亿。

　　板块资金进出

　　主力资金净流入的前五位板块分别是：金属矿产 食品饮料 采掘业 电子 建筑业

　　主力资金净流出的前五位板块分别是：金融保险 机械仪表 信息技术 交通运输 石油化工