中国人民银行(中国央行)昨晚突然宣布减息，为三年半以来首次，从今日起下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率0.25%，其他年期存贷利率亦相应调整。此外，中国央行更正式启动利率市场化，容许存款利率较基准利率上浮1.1倍，贷款利率下浮空间由0.9倍扩大至0.8倍，双管齐下之下，中国一年期贷款利率的减幅，最高可达0.86%。

　　中国央行上次减息是2008年12月23日，此后便进入加息周期。市场原本预计中国央行最快明天经济数据公布后才会减息，且料采取不对称减息。结果央行抢在昨晚突然出招，并且两招齐发减息，令市场人士揣测明天公布的数据是否显示中国经济急速下滑。

　　宽利率上下限

　　中国央行减息0.25%的同时也新规定了基准利率管理上下限，过去中国银行不允许上调存款利率，而一般贷款利率下限为基准利率0.9倍，因此这次将存款利率上限松绑至1.1倍，扩大贷款利率下限到0.8倍，既有不对称减息的意义，让银行多吸存款，及多放贷款；同时亦想各银行日后凭多样化产品来竞争，减少依靠高利差来赚钱，变相要银行进入利率市场化的竞争时代。

　　中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松便指出，较之单纯减息，同时扩大存贷款利率浮动区间，显示在保持商业银行存贷款名义利差大致平稳的同时，有更大积极性进行差异化利率浮动来激发贷款需求。他预期明天公布的消费物价指数(CPI)、工业品价格指数(PPI)会持续回落，才能为央行减息提供新空间，而这次减息会对扩大贷款需求起积极作用。

　　信贷供应

　　中信银行国际中国业务首席经济策略师廖群表示，市场原本预期首季新增贷款滑至谷底，昨天的减息动作反映第二季新增贷款可能较首季更少，预料新政会刺激市场信贷需求，新增贷款将在第3、4季可反弹，经济增长动力获支持，该行维持全年GDP增长8.2%的预测。

　　但兴业银行首席经济学家鲁政委指出，存款利率从3.5%减0.25%，却又允许上浮1.1倍，等于暗升0.075%至3.575%，再加上贷款利率下调和下浮，银行息差实际被显著压缩，在利润减少下，要维持资本充足率难度很大，反而使信贷供应无法有效增加。

　　澳新银行估计，这次减息，至少可为中国的借款人减少1450亿元的利息支出。