在13个证监会一级行业中，我们发现上周开基增持文化传播和建筑业，而减持制造业和农林牧渔，基金在大幅减仓的背景，增持的建筑业反映基金对基础建设相对看好。

　　开基仓位大降 基础建设相对看好

　　开基仓位大幅下降4.22%

　　上周开放式基金平均仓位大幅下降，相比前周末平均下降4.22%。截至6月8日，开放式基金平均仓位为80.05%；其中，开放式股票型基金平均仓位下降4.49%，从88.52%下降到84.03%；开放式平衡型基金平均仓位下降3.77%，从76.99%下降到73.22%。

　　开基持仓方差扩大。我们采用市场基金持仓方差来度量各基金之间的持仓差异。市场基金持仓方差越大，说明各基金对后市看法分歧越大；反之，则说明各基金对后市看法较为一致。

　　从历史数据上来看，开放式基金的持仓方差和沪深300指数走势呈现出明显的负相关关系。这意味着当各基金对后市看法较为一致时，股指存在较大的下行概率；而当各基金对后市看法分歧较大时，股指的上行概率较大。上周，开基持仓方差由之前的1.21%上升到了1.39%。目前各基金对后市看法分歧略高于历史平均水平。

　　开基增持文化传播建筑业，减持制造业农林牧渔

　　基金公司仓位大多数下降。上周，62家基金公司中有59家平均仓位下降，仅有3家平均仓位上升，其中，泰达宏利基金、农银汇理基金、泰信基金、国海富兰克林基金、交银施罗德基金仓位下降幅度居前，仅有诺安基金、海富通基金、金鹰基金公司平均仓位上升。在13个证监会一级行业中，我们发现上周开基增持文化传播和建筑业，而减持制造业和农林牧渔，基金在大幅减仓的背景，增持的建筑业反映基金对基础建设相对看好。

　　上周，平均持仓最高的5家基金公司依次为：浙商基金、大成基金、中邮创业基金、工银瑞信基金、新华基金。平均持仓最低的5家基金公司依次为：国联安基金、天治基金、国投瑞银基金、长城基金、泰达宏利基金。

　　成长型风格基金比例下降

　　基金风格是市场风格转换的助推器，而不是发动机。一方面，由于基金本身的羊群效应，就整体而言，基金风格的转换落后于市场风格的转换。当市场由于基本面、投资者情绪、流动性、政策的影响，发生风格转换时，基金将调整自身风格，以适应市场，追随市场发生风格转换；另一方面，当基金调仓以应对市场风格转变时，市场的风格转换得到了强化，趋势得以持续，基金风格对市场风格转换起到了助推器的作用。

　　我们对2006年以来每周的基金风格进行了测算，然后根据测算的基金风格结果计算出了每周成长类型基金所占股票类基金的数量比例，形成了成长型基金占比的时间序列数据。通过这一时间序列的变化，我们可以观察到基金整体风格随时间的变化趋势。我们还将每日的成长指数除以周期指数，以得到成长周期指数之比。通过成长周期指数之比，我们可以观察到市场风格的变化趋势。当成长周期指数之比上行时，意味着成长指数走势更强，市场呈现出成长股风格；反之，当成长周期指数下行时，意味着周期指数走势更强，市场呈现出周期股风格。

　　上周，成长型风格基金占比是60.19%，与上周末的58.06%相比上升2.13%。上周成长风格指数表现略强，与基金风格表现一致，从4月下旬至今，成长风格基金数量占比一直在60%上下波动，市场也没有明显风格特征，后期仍可能会维持这种现象，市场趋势不明确的情况下风格表现也不会特别明显。