今日，津膜科技于2012年7月5日在创业板上市。公司主要从事超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售，并以此为基础向客户提供专业膜法水资源化整体解决方案。早盘开盘N津膜大涨78.78%，报30.00元。

    盘中津膜科技因换手率超50%遭临停。截止中午收盘，N津膜涨81.64%， 报30.48元，换手率68.20%。

    【定位分析】

    津膜科技

    均值区间：15.77-17.59元

    极限区间：14.21-18.20元

    【基本信息】

股票代码	300334	股票简称	津膜科技
申购代码	300334	上市地点	深圳证券交易所
发行价格	16.78	发行市盈率	46.61
市盈率参考行业	专业、科研服务业	参考行业市盈率	37.29
发行面值	1.00	实际募集资金总额	4.87
网上发行日期	2012-06-21 周四	网下配售日期	2012-06-21 周四
网上发行数量	14,300,000	网下配售数量	14,700,000
申购数量上限	14000	总发行量数	29,000,000
主承销商	中信建投证券股份有限公司	发行后每股净资产	5.62

中签号公布日期	2012-06-27 周三	上市日期	2012-07-05 周四
网上发行中签率	0.6591467092	网下配售中签率	1.2567324955
网上冻结资金返还日期	2012-06-27 周三	机构超额认购倍数	79.57
网上每中一签约	127.2858	网下配售冻结资金	196.28
网上申购冻结资金	364.04	冻结资金总计	560.31
网上有效申购户数	188028	网下有效申购户数	137
网上有效申购股数	216947	网下有效申购股数	116970

    【公司简介】    主营业务主要从事超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售。

    公司是国内最早从事超、微滤膜及膜组件研发和生产的企业之一。主要从事超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售，并以此为基础向客户提供专业膜法水资源化整体解决方案。公司承担了包括国家“863”计划“高性能聚烯烃中空纤维超/微滤膜制备关键技术”项目在内的多项国家和省部级技术研究项目和产业化项目，并主持了“中空纤维帘式膜组件”国家标准、“帘式中空纤维膜组件”和“连续膜过滤水处理装置”海洋行业等标准的制订。公司研发的产品和研究项目先后获得“2008年度国家技术发明二等奖”、“国家重点新产品”、“2009年全国十佳膜法水处理应用案例”、“天津市2008年度技术创新优秀项目二等奖”、“天津市滨海新区科技进步一等奖”等多项荣誉称号。

    【机构观点】

    东海证券：15.3-17.85元。

    公司以技术起家，承担了国家“863”计划，国家“火炬计划”等一批国家级水处理膜技术相关项目，在膜材料技术方面处于国内领先地位。其中，复合热致相分离制膜技术国内领先，新型涂覆技术在国际上也保持领先。饮用水标准提升，推动水处理膜行业快速发展。新材料与环保多项政策支持行业快速发展。公司将加大在MBR和海水淡化领域的拓展力度。预计公司2012-2014年EPS分别为0.51元、0.73元、0.99元。公司所处的行业正处于高速成长阶段，给予2012年30-35倍PE，对应的合理股价为15.3-17.85元。

    国泰君安 ：17.2-18.2元。

    公司是国内最早、最为领先的膜材料研发生产企业，2007年产业链向下游延伸，进入膜法水资源化整体解决方案领域。本次发行2900万股，发行后总股本1.17亿股，募集资金3.2亿元，用于MBR与海水淡化领域的拓展。预计2012-2014年营业收入2.88亿元、3.89亿元、5.26亿元，复合增速35%，EPS为0.52元、0.73元、0.96元，行业平均估值为30倍PE.

    国金证券 ：16.35-17.99元。

    环保东风助推污水处理产业快速发展。公司膜技术优势明显，将极大受益于“十二五 ”水污染治理。公司竞争力卓越，有望抓住行业机遇快速发展。预计公司2012-2014年EPS分别为0.545元、0.766元和1.099元，同比分别增长45.99%、40.59%和43.35%。公司合理估值为2012年30-33倍PE，对应价格区间为16.35-17.99元。

    安信证券：13.07-16.63元。

    公司是膜法水资源技术的引领者。膜处理工艺在国内处于起步阶段，市场需求巨大。预计公司2012年-2014年全面摊斌的每股收益分别为0.54元、0.73元、1.10元，净利润的复合增长率为42.60%。

    国都证券 ：14.21-16.31元。

    公司主营业务为PVDF中空纤维超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售，及提供膜法水资源化整体解决方案。公司为国内膜法水处理领先企业。膜法水处理资源化技术出众，应用前景广阔。预计2011-2014年公司营收、净利润年均复合增长分别为37.11%、42.64%；对应2012-2014年每股收益分别为0.53元、0.75元、1.08元。参照可比上市公司的估值水平，给予公司2012年的27-31倍的动态市盈率较为合理，合理价14.21-16.31元。