7月23日可能影响股价重要宏观消息及点评更新中：

　　北京暴雨暴露基础设施比较薄弱

　　7月21日午后至22日凌晨，北京市遭遇61年来最强暴雨，强降雨持续近16小时。北京市水务局于22日召开汛情通报会称，特大暴雨已致北京约190万人受灾，初步统计造成经济损失近百亿元。

　　北京市在新闻通报中以四个“历史罕见”来形容此次降雨。首先，这次降雨总量之大历史罕见，全市平均降雨量170毫米，城区平均降雨量215毫米，为新中国成立以来最大一次降雨过程。房山、城近郊区、平谷和顺义平均雨量均在200毫米以上；强降雨历时之长也是历史罕见，强降雨一直持续近16小时；局部雨强之大历史罕见。全市最大降雨点房山区河北镇为460毫米，接近500年一遇，城区最大点石景山模式口328毫米，达到百年一遇；小时降雨超70毫米的站数多达20个；另外，降雨导致的局部洪水之巨也是历史罕见。

　　水务局相关负责人表示，在应对本次特大暴雨过程中暴露出一些问题和不足，诸如城市基础设施还比较薄弱，标准不高。

　　点评

　　中科院院士、中国水科院水资源所所长王浩说，城市快速发展使地下空间不断被占据，难于满足供排水系统升级不说，还分属在市政、排水、环保、电力、通讯等不同部门，没有一个统一协调的机构统一规划、建设，当务之急是明确责任，整合力量，改建排水管网。

　　投资、消费、出口同时出现增速回落

　　数据显示，目前拉动中国经济的三驾马车投资、消费、出口同时出现增速回落。上半年固定资产投资虽然同比名义增长20.4%，增速比一季度回落0.5个百分点；消费需求也比较疲软，6月社会消费品零售总额增速只有13.7%，延续了今年2月以来持续下行的增长态势；二季度外需部门初步好转，一定程度上减弱了内需部门疲软对经济的冲击，今年二季度出口增速为10.5%，比一季度高出近3个百分点，从净出口对于GDP增速的贡献来看，也是明显增强。即使这样，二季度总需求增速仍较弱。

　　点评

　　目前全球经济增长低迷、国内外需求不足，而我国很多行业都面临产能严重过剩。在上述背景下，近几年我国劳动力成本大幅上升，目前中国平均劳动力成本是东南亚的两倍以上，出口产品成本居高不下，直接削弱了“中国制造”的竞争力。中国纺织品制造企业员工的月平均工资为188欧元—300欧元，孟加拉国只有80欧元左右，越南也不到120欧元。除了人力成本之外，原材料、汇率、融资成本等因素都导致了中国出口导向型企业的造价成本越来越高。

　　经济企稳回升还需等到四季度

　　今年三季度后的经济复苏仍是政府主导的，若没有民间投资和消费的跟进，经济难以持续复苏、力度也较弱。值得关注的是，当前我国经济潜在增速已经下行，预计2012年大约在8.4%，2013年或更低些，意味着经济增速四季度后的反弹将很快超过潜在增速，通胀的压力就会迅速上升，这也迫使政府不得不紧缩前期过于宽松的宏观政策，从而导致经济增速再次回落，这也就会减弱企业再库存化的动力。

　　点评

　　中国经济真正企稳回升还需要等到四季度，届时增速重新回升至8%的可能性较大。这也意味着，三季度国内经济数据虽有好转，但很难有大的改观，上市公司三季度业绩情况类似。值得关注的是，一些行业资金链存在隐忧。环渤海动力煤价格出现连跌十一周，目前秦皇岛港煤炭库存860万吨；国内港口铁矿石逼近亿吨库存，钢铁贸易商存在资金链风险；光伏全行业同样深陷资金链危局；贸易商手中融资铜的资金链绷得也很紧。此外，国土部、住建部紧急通知，坚决防止房价反弹。投资者对房地产放松的预期再度落空。上述因素，并不支持A股市场出现强力反弹。

　　光伏行业或已跌出机会

　　上周五，在美上市的中概股中光伏板块风雨飘摇，一路下挫。赛维LDK、晶澳太阳能、英利绿色能源、天合光能、昱辉阳光、尚德电力等行业龙头跌幅度在3%至6%之间。

　　但就在光伏行业经历了一年多下坡路之际，也传出海外企业看好中国市场的声音，以及一些行业巨头接近并购的消息。这不得不令人重新正视下跌中的机会。日本松下电器近日宣称，正计划将太阳能光伏电池投放到中国光伏市常索尼、三星等家电企业也纷纷发布了相似的投资计划。

　　点评

　　海外媒体分析认为，光伏行业可能在年底前出现反弹，而眼下这些龙头企业的估值又十分低廉，或已跌出机会。

　　在中国，由政府主导的“金太阳”示范工程明年有望扩容，在今年总规模超1.7吉瓦的基础上，再增加1.2吉瓦。

　　具体到A股市场，部分机构认为，未来需重点关注国家产业政策、光伏电场建设、光伏组件国产化的机会。长期看好全球光伏市场健康发展趋势，维持行业“推荐”投资评级。低估值和市场出现更多企稳信号可能催生中国太阳能行业在年底前出现并购或私有化的浪潮。

　　LED财政补贴招标重启

　　财政部等三部委近日针对2012年LED产品补贴推广招标再度发布公告。此前的2月，三部委曾发布公告并公开招标，但始终未出结果。据知情人士透露，此次重新招标的最大原因在于规模的扩大，总金额有望翻番至近10亿元，中标单位规模也有望扩充到30至50家。

　　据悉，新一轮招标的补贴产品和形式不变，通过招标选择一批LED产品生产企业、产品，并确定供货价格。补贴资金采取间接补贴方式，由财政补贴给中标企业，再由中标企业按中标协议供货价格减去财政补贴资金后的价格销售给终端用户，最终受益人是终端用户。

　　点评

　　兴业证券分析师刘亮指出，LED财政补贴推广项目招标启动有望达到同样的效果，将带动包括商业、工业、家居在内的整个通用照明市场启动。相较此前带动整个LED产业发展的“十城万盏”工程，通用照明面向市场更广，且规模更大。受应用特别是室内产品应用带动，包括芯片、封装在内的整个LED产业链有望获益。

　　据统计，上市公司阳光照明、勤上光电、国星光电、鸿利光电、德豪润达、佛山照明、洲明科技等均已参与了此前的招标。其中，佛山照明、阳光照明曾多次中标节能灯的国家高效照明产品推广项目。佛山照明此前公告，已连续五年中标国家高效照明产品推广项目；2011年6月，公司公告中标入围推广项目后的实际中标推广数量779.8万只，实际完成超过786万只。阳光照明也曾公告中标2012年高效照明产品推广项目。

　　7月前20天北京住宅成交同比增六成

　　据北京市住房和城乡建设委员会统计，7月1日至20日北京新建住宅签约套数为7952套，二手住宅签约套数为10446套，环比6月上涨幅度超过20%，比去年同期签约量上涨幅度超过60%。

　　点评

　　北京中原地产市场研究部总监张大伟表示，两次降息、开发商以价换量对购房者的影响非常大。需求继续释放，不仅实际支付能力增加，购房者对房价的预期也出现变化，看跌的购房者明显减少，入市的积极性明显提高。