金发科技大单追捧，本月净流入1054万元

　　金发科技是9月以来重要股东增持股中受大单追捧的股票之一。公司股价表示出逆市走强的特征，9月以来累计上涨6.49%，跑赢上证指数7.51个百分点，收报5.58元，对应的动态市盈率18.71倍，市净率1.98倍，大单资金净流入合计1053.59万元。

　　公司9月13日公告称，控股股东的一致行动人诚信投资于9月11日通过上交所交易系统增持139万股公司股份(占总股本0.0528%)，平均增持价格5.725元/股。本次增持后，诚信投资合计持有4139万股公司股份(占总股本1.5711%)。未来12个月内，诚信投资计划根据市场情况择机通过二级市场对公司股票继续进行增持，增持总股数不超过5000万股(含本次).

　　据《证券日报》研究中心统计显示，今年1至6月，公司实现每股收益为0.16元，每股净资产为2.82元，每股公积金1.1532元，每股未分配利润为0.5584元，每股经营现金流为-0.05元，主营收入同比增长2.51%，净利润同比增长-29.9%，净资产收益率为5.93%。

　　公司中报分析了业绩下滑的原因，上半年，公司共销售各类塑料产品(含贸易品)44.22万吨，同比逆势增长11.3%；净利润同比下降29.9%，主要因为上年同期出售高鑫房地产75%股权产生投资收益2.15亿元，剔除该因素影响，上半年归属上市公司股东净利润同比增长7.41%；未来三年，公司将巩固在改性塑料行业龙头地位，力争到2015年实现改性塑料产品120万吨以上，完全生物降解塑料、特种工程塑料等新兴化工新材料产品对公司利润贡献将占相当比重。

　　从股东持股来看，2012年中报披露，前十大流通股东中有1家券商2只基金合计持有17404万股(上期有1家券商2只基金共持12249万股，6月实施了10送3转增3)；其中，鹏华基金本期退出(上期持2760万股)，新进兴业全球基金持2506万股；股东人数较上期增加约8%，筹码集中度一般。

　　从基本面看，公司是全球改性塑料行业产品覆盖种类最为齐全的企业之一，也是国内规模最大、产品最齐全的改性塑料生产企业，拥有阻燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类等4大系列100多品种4000余牌号的产品。公司未来仍将以高性能化工新材料的专业化、规模化为目标，力争到2015年跻身全球知名化工新材料企业的"第一梯队"。2012年上半年，公司销售各类塑料产品44.22万吨，同比增长11.3%。

　　从操作策略看，万联证券认为，目前金发科技主要的下游客户是家电与汽车行业。由于经济放缓，这二大行业均面临增速下降的难题。家电行业工业总产值增速从2011年的25.3%回落到9.7%，而汽车行业上半年销量同比增幅不到3%。若未来经济触底，下游消费需求逐步回暖，公司业绩将会随经济周期回暖。预测2012年，2013年每股收益分别为0.32元，0.45元，公司在弱市下主营业绩仍然稳定，增发募投项目对未来业务形成支撑，业绩和股价有望随着未来经济周期回暖，首次给予"增持"评级。

　　南山铝业市净率仅0.83倍

　　在沪市9月以来大股东增持、股价上涨的和市盈率低于33.33倍的具有防御性的个股中，南山铝业是市净率最低的个股，市净率为0.83倍。据《证券日报》研究中心数据统计显示，截至上周五，南山铝业收盘6.70元，市盈率(TTM)为13.88倍，9月份以来的累计大单资金净流入为1765.24万元，区间涨幅为6.18%。

　　2012年9月20日公司公告称，控股股东南山集团于2012年9月19日通过上交所交易系统增持公司股份752.85万股，占公司股份总额0.39%。本次增持后，南山集团持有公司股份82952.85万股(约占总股本42.89%)。南山集团拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持部分股份)，并承诺在增持计划实施期间及增持计划完成后的法定期限内不减持其持有的公司股份。

　　从基本面来看，公司目前为世界短距离内(45平方公里)铝产业链最完整的铝加工企业，目前拥有从热电-氧化铝-电解铝-热轧-冷轧-箔轧及铝型材的完整铝产业链，是中国铝业之后的第二家全流程铝行业企业。公司电解铝生产所需氧化铝及电力均为自供；公司铝型材产品产销量国内领先，铝型材生产线已达国内先进水平，铝型材表面处理技术及模具加工能力国内领先，铝板带箔项目达到国内也是世界少有的先进水平。

　　中信证券认为，基于对公司主要产品产量、单位毛利更谨慎的假设，我们下调了南山铝业2012年、2013年、2014年每股收益预测至0.52元、0.83元、0.98元(原为0.6元、0.92元、1.03元)。目前股价6.31元，对应2012年、2013、2014年市盈率为12倍、8倍、6倍；公司最新每股净资产8.11元，对应市净率仅为0.78倍。公司资质优良，抗风险能力强，维持其"增持"评级。

　　中国医药

　　9月以来涨幅18.57%

　　在沪市9月以来大股东增持、股价上涨的和市盈率低于33.33倍的具有防御性的个股中，中国医药是9月以来涨幅较高的个股，区间涨幅为18.57%。据《证券日报》研究中统计显示，截至上周五，中国医药收盘20.75元，市盈率(TTM)为18.79倍，9月份以来的累计大单资金净流入为1522.39万元，资金逆市流入迹象明显。

　　2012年9月20日公司公告称，公司控股股东通用技术集团于2012年9月10日增持公司约120万股，截止到2012年9月19日，通用技术集团按照后续增持计划累计增持比例已达到公司总股本的1%，增持后通用技术集团持有公司股份1.93亿股，占股份总额的62.18%，并拟在未来12个月内继续通过上海证券交易所系统增持公司股份，增持总额合计不超过10亿元。

　　公司逐步实现全国布局

　　2012年8月，公司拟换股吸收合并天方药业(按派息调整后0.31:1比例，即公司换股价20.64元/股，天方药业换股价6.39元/股)；同时拟以派息调整后20.64元/股向通用技术集团等定增1471.25万股，收购三洋公司35%股权、新兴华康100%股权，武汉鑫益51%股权及新疆天方65.33%股权，目标资产账面值1.76亿元，评估值3.04亿元，增值率为72.31%；还拟不低于20.64元/股定增配套融资不超过9.96亿元，用于补充流动资金。本次重组完成后，中国医药2011年的营业收入已突破100亿元，其2011年末的总资产也已达到约100亿元，较重组前增长分别超过45%及60%。2013年，预计新中国医药的收入将超过150亿元，净利润将超过4.5亿元。

　　重组后医药商业将逐步实现全国布局：本次重组完成后，新中国医药面向医院市场的直销网络将拓展至河南、新疆等重要医药消费区域，主要包括北京、广州、河南、河北、湖北、新疆等省、直辖市及自治区，开户医疗机构近1500家；而面向医药商业机构的调拨网络则将覆盖北京、河北、山东等全国28个省、直辖市及自治区。新中国医药医药商业的经营产品类型丰富，在北京、广州等地区近7000种，在新疆地区超过3000种，在河南地区近4000种。同时，新中国医药也是国家指定的医药储备单位，合计储备了2600万人份的抗甲型流感药物抗病毒药物磷酸奥司他韦("达菲").

　　未来医药资产注入承诺：对于未纳入本次重组范围的医药资产，控股股东通用技术集团承诺在本次重组完成后的4年内，择机将江药集团、海南康力、长城制药、上海新兴以及武汉鑫益45.37%股权注入存续公司中国医药或转让与非关联第三方；将黑龙江天方及天方时代转让与非关联第三方或注销；通用电商将待其具有较强盈利能力后，在符合相关法律法规的前提下注入上市公司；美康中成药由于自身业务原因，暂不适合注入上市公司，将委托存续公司中国医药管理。

　　主营涵盖五大领域

　　公司主营业务涵盖五大领域：在天然药物业务领域，拥有国际领先的产品质量可追溯管理体系和国内一流的中药饮片生产加工平台，在天然药物的国际贸易领域居于行业领先地位；在医药化工业务领域，拥有现代化的抗感染类特色化学制剂生产平台，同时与国际众多知名医药企业合作；在医疗器械业务领域，是中国最大的进口医疗器械物流分销商之一；在医药商业业务领域，已建立起覆盖国内各重点用药城市并辐射全国的医药商业网络和流通渠道，正逐步形成国内外一体化的医药商业网络体系；在综合贸易业务领域，拥有专业化的国际贸易人才和遍布全球的网络资源，在大宗商品和重点市场的贸易业务方面形成了独特的竞争优势。

　　广发证券认为，预计公司2012年-2013年业绩为1.58元、1.80元、2.01元，若考虑到公司增发换股，股本可能增加到5.035亿，则公司原有业绩将被摊薄到61.75%，并增加3340万左右的利润(按照注入公司2011年水平计算)。公司估值上仍有安全边际。因此给予公司"买入"的投资评级，建议投资者关注。

　　华微电子跑赢同期大盘5.65个百分点

　　在沪市9月以来大股东增持、股价上涨的和市盈率低于33.33倍的具有防御性的个股中，华微电子跑赢大盘5.65个百分点，动态市盈率(TTM)为33.29倍。据《证券日报》研究中心统计显示，截至上周五，华微电子收盘3.84元， 9月份以来区间涨幅为4.63%。

　　2012年9月15日公司公告称，上海鹏盛于2012年9月13日和2012年9月14日通过上海证券交易所二级市场竞价交易方式共增持公司股份101万股。本次增持后，上海鹏盛持有公司无限售条件流通股股份数量为17350万股，占公司已发行总股份的25.59%。

　　从基本面看，公司主要生产功率半导体器件及IC，应用于消费电子、节能照明、计算机、PC、汽车电子、通讯保护与工业控制等领域。国内功率分立半导体器件20家品牌供应商之一(其余18家为国外公司)。主要产品功率晶体管占分立器件54%市场份额。

　　从业绩来看，2012年中报披露，报告期内公司实现营业收入5.5亿元，同比增长0.90%，净利润1856.79万元，同比下降55.88%。公司净利润下降主要系报告期内全球经济环境低迷，半导体市场竞争加剧，公司部分产品售价降低，加之产能利用率不足，导致产品单位成本上升等原因致使公司上半年整体毛利率较上年同期降低。

　　从股东持股情况看，2012年中报披露，前十大流通股东中华融证券持有300万股为本期新进，华夏盛世基金和中国人寿一款保险产品合计持有380万股本期退出。股东人数较上期减少4%，筹码较集中。