晨报记者 韩益忠

　　由于A股前三季度行情惨淡，多数投资者将目光转移到第四季度，私募机构也不例外，今年的投资马拉松已经跑完3/4的路程，接下来的四季度将决出 今年的投资冠军。然而，私募今年的投资并不轻松，净值回撤幅度大多较大，于是他们纷纷将宝押在从本周开始的四季度行情上。“我们必须要靠做多才能实现全年 收益，否则今年不但白干还亏损。”某家知名私募高层对记者说。据她介绍，这家私募从今年2月减仓直至最后空仓，时间跨度较大，但面对现在的股指点位，他们 准备放手一搏，从上月起就在逐渐吸筹加仓。

　　持有类似想法的高层人士在私募圈子里不在少数。深圳晴天投资总经理林雄平说：“现在的A股虽然已经有了做空机制，但对于私募机构来说，要想赚钱 还必须依靠买进做多。有些人是‘看空做多’，一名看空至1800点的明星私募基金经理旗下的一只产品节前一周仓位就从一成左右提高到三成。”实际上，单单 依靠管理费能够将成本打平的阳光私募机构，全国范围内也不足20家。即使管理规模超10亿元的机构，其管理费收入有的也无法完全覆盖其成本。对于那些私募 来说，必须让旗下基金产品获得正收益才能获得更高的回报。

　　其实，嘴上叫空事实上做多的例子在二级市场中举不胜举。节前一周，深圳铭远投资陆炜认为，由于首批创业板公司进入全流通，解禁洪峰将至，四季度 股市的供求关系面临着巨大的不确定性，即使这些原始股股东不卖出，市场也面临巨大的心理压力。相关统计数据显示，四季度两市大小非合计解禁规模预计为 5356亿元，环比上升52%，并且10月份首批上市的创业板股票的“大非”将进入解禁期。而在9月26日，沪指盘中跌破2000点，虽然最终勉强收上 2000点以上，但隔夜欧洲股市大跌，这使羸弱的A股雪上加霜，投资者的恐慌情绪也在不断弥漫。就在当晚，特锐德、神州泰岳等32家创业板公司相继发布公 告，主动延长股份锁定，共涉及股数27.83亿股，市值约为384.44亿元。在此之前，汉威电子、金亚科技的实际控制人也曾主动延长股份锁定期。在持续 大跌的背景下，这些创业板公司大股东宣布追加锁定期，无疑将给创业板市场打入一剂强心针。可是马上有人站出来说，这只是推后减持，三个月后还不知道会怎么 样呢？于是，创业板股票在节前表现很差。可是看看节后两天的交易情况，不少创业板个股都跑到了涨幅榜前列。

　　为什么一夜之间市场的情绪突然发生了变化？也许是主力想趁着减持推迟演绎一把最后的疯狂，也许是节后主板新股发行(IPO)重开的消息，令小盘 股、特别是创业板股票起死回生，但不管怎么说，看空不做空是好事，有资金入场炒作就足够了，因为死气沉沉的沪深两市现在太需要活跃一下了。

　　按理说，从历史经验看，A股在一年中最后一个季度走强的概率并不高，但常常是较低的一个筑底阶段，考虑到股指整整下跌了大半年，即便从反弹的角 度看，似乎也应该重视目前的建仓工作。昨日有消息披露，明星基金经理王亚伟即将重出江湖，他将操盘一家私募基金。自华夏基金离职后，王亚伟成为多方资金争 夺的对象，目前正洽淡的一方所开条件更能满足王亚伟的要求。如果此消息属实，说明王亚伟真会赶时间，在这点位入场建仓的话，赢面太大了，看样子这位明星基 金经理王亚伟在私募领域里又要大干一场了。