国金证券最新发布的2013年银行股投资策略报告认为，13 年银行股的看点在于贷款需求逐步恢复带来实际利率的企稳回升。预计13 年新增人民币贷款8.4 万亿，存款和充足率不在构成新增贷款的约束；额度控制之下贷款议价能力和信贷资产活化能力是盈利提升的关键。存款不在构

　　成信贷新增压力，但银行债券配置力度较12 年上半年减弱，因而13 年同业业务依然保持高活跃度。

　　国金证券认为今年压制银行股的3大因素，在13年将出现改善。1)贷款质量担忧在13 年将缓解；2)创新资本工具缓解股权再融资压力；3)利率市朝存在放缓可能，虽然并不完全确定。这些改善将有助于修复银行股1倍不足的市净率。

　　综上所述，国金证券维持行业“增持”评级，行业估值能够修复在 1 倍市净率以上；从贷款利率和活化能力分析师推荐民生银行；从同业活跃度，推荐兴业银行，同时提示关注招商银行和平安银行

　　，因为两家银行都走到了选择的时刻行业观点。