发改委网站10日消息，11月核准多个地方输变电工程，总计投资额42.99亿元。

　　具体包括福建莆田园顶500千伏输变电工程，动态投资10.29亿元；湖南永州紫霞500千伏变电站扩建工程，动态投资0.84亿元；湖南岳阳南500千伏输变电工程，动态投资2.94亿元；湖南长

　　沙星沙500千伏输变电工程，动态投资15.74亿元；山东光州～大泽500千伏输变电工程，动态投资1.15亿元；山东崂山500千伏变电站扩建工程，动态投资0.76亿元；山东聊城500千伏变电站扩建工程，动态投资1.85亿元；河北秦皇岛昌黎500千伏输变电工程，动态投资9.42亿元。

　　A股市场上输变电概念股包括中能电气、科华恒盛、麦迪电气、太阳电缆、金利华电、长高集团、大连电瓷、平高电气、许继电气等。

　　中能电气：利润增长底部已现

　　中银国际认为，前三季度公司净利润增长低于市场预期的原因包括两个方面：1、实施转型加快发展中的部分一次性费用开支较大，公司对此估计不足；2、第三季度电网领域订单交付进度低于预期。中银国际认为，公司利润增长底部已现，从4季度开始单季度利润增长幅度都会比较显著，明年从1季度到3季度的季报增长幅度也会较大。鉴于公司在智能配网和智能轨道交通领域的订单增长势头不错，公司是国内中压领域为数不多同时具备一、二次设备技术平台的企业，中银国际也看好公司成长为智能配网和智能轨道配电龙头企业的潜质。

　　公司上半年制定了股权激励方案，股权期权的行权价格为10.25元，作为激励条件，2012年的扣非净利润增长必须达到30%以上，这也说明公司对行业和公司未来发展充满信心。

　　公司本部主营业务增长体现了市场扩张已取得效果，铁路建设恢复尚未实质利好到公司。从本部优势产品增长势头来看，上半年C-GIS增长25%，电缆附件增长42%。从公司订单增长情况来看，截至10月份，本部优势产品新增订单超过35%，其中C-GIS和电缆附件增长更快。受铁路外市场开拓和铁路建设逐渐恢复，武昌电控截至10月份在手订单仍然过亿，但受交货周期及铁路建设恢复尚未实质利好公司，导致铁路业务收入实现较慢，营收同比下滑50%，且坏账计提显著增长，明显拉低利润增长。

　　科华恒盛：工业动力用UPS领域取得突破

　　公司是高端UPS电源制造商与提供商，专注于不间断电源产品的研发、生产、销售和服务。公司拥有信息设备用UPS、工业动力用UPS等数十个系列产品，产品功率覆盖0.5KVA～1200KVA，还能根据用户实际需求按需定制端到端一体化解决方案。2008年统计数据，在中国市场上包括国外品牌在内的全部UPS产品销售额排名中，公司位居第四，在本土品牌中排名第一；在中国市场上包括国外品牌在内的全部大功率UPS产品销售额排名中，公司位居第三，在本土品牌中排名第一；公司在我国中大功率UPS市场份额超过10%，是中国本土厂商中最大的高端UPS电源提供商，并成为国际知名高端UPS品牌在中国市场的主要竞争者。公司拥有完整的信息设备用UPS产品系列，全部通过信息产业部泰尔认证中心认证。

　　平安证券认为，上半年，公司信息类UPS电源实现了8.9%的收入增长，其中小功率产品增幅最小，仅有1.08%；整体毛利率有较大下降，尤其是小功率产品由于市场竞争愈加激烈，上半年毛利率已降至16%，比去年下半年再下降了4.6个百分点。

　　公司信息类UPS主要供给金融、通信等行业，并在中大功率市场保持了较好竞争力，上半年由于部分客户项目有延期，所以对收入确认有小幅影响。平安证券预计下半年这块业务会略好于上半年。

　　过去两年公司在工业动力用UPS领域取得了突破，实现了快速增长，但此业务受宏观经济影响较大，基建投资增速下滑、企业新增产能建设放缓，减少了对工业UPS的需求。在目前经济形势下，平安证券预计下半年也难有起色。

　　虽然公司目前在UPS市场中与垄断份额还有较大差距，在中大功率UPS产品方面还有进口替代空间，但公司已在着手准备从产品向解决方案的转型升级，今后公司有望在数据中心领域有较大突破。平安证券预计下半年即将可能获得较多订单，然而由于项目周期和订单规模，对今年公司整体业绩贡献度可能较校

　　麦迪电气：施耐德在华龙头供货商

　　公司自成立以来一直致力于输配电设备核心部件环氧绝缘件的研发、生产和销售。

　　目前，麦克奥迪具有年产115万件环氧绝缘件的生产能力；产品应用范围涵盖了10kV～550kV中压、高压、超高压等多个电压等级并具备特高压等级产品的生产技术；产品种类丰富，包括三相或单相绝缘子、绝缘台、绝缘筒、绝缘杆、密封端子、固封极柱、套管、支柱绝缘子以及磁悬竿电气化铁路用绝缘器件。公司已与ABB、施耐德、西门子、北开电气等国内外一流输配电设备生产企业建立了长期稳定的合作关系。

　　公司主要产品为环氧树脂绝缘件，环氧树脂绝缘件是开关电器等输配电设备的关键部件之一，其设计与质量直接影响到输配电电气设备运行的可靠性，确保着输配电系统中稳定的电力供应。

　　海通证券认为，公司位处国内高端环氧绝缘件产业绝对龙头地位，为ABB、施耐德在华第一大环氧绝缘件供货商，分别占厦门ABB、北京施耐德采购量的80%、100%。海通证券认为，公司与全球知名企业形成高比例供货关系一方面提升收入质量，一方面避免过度竞争带来的产品毛利率下滑。在已有大客户供货占比极高的情况下，公司未来业务体量的增长需要新客户的拓展，预计公司对西门子业务的拓展将于明年初现成效。

　　电网智能化改造、铁路电气化建设驱动公司产品需求。公司环氧绝缘件受益于电网、铁路等行业投资增长。“十二五”我国电网投资预计2.55万亿元，较“十一五”增长70%。随着智能电网步入全面建设阶段，一次设备智能升级将推动环氧绝缘件产品需求。铁路方面，2011年底我国铁路营业里程9.3万公里，电气化率49.4%。根据铁道部规划，2015年底我国铁路营业里程或将超过12万公里，电气化率60%。由此将带动断路器、开关等电气设备中环氧绝缘件的需求。

　　金利华电：特高压建设驱动公司业绩增长

　　东兴证券认为，公司从2005年开始进入玻璃绝缘子市场，打破意大利塞维斯和南京电气在市场中的“双寡头”结构起，经过公司多年在玻璃绝缘子市场的经营，公司已经占据玻璃绝缘子市场第一位置。根据2009年国网总部公开招投标市场的数据显示：公司中标片数占玻璃绝缘子招标总数的24.98%，在所有参与国家电网高压线路玻璃绝缘子招标的企业中排名第一；其中，公司在500kV及以上线路中标片数占该等级招标总数的30.98%，也排名第一。特别是500kV及以上线路和直流线路的中标数量被认为是衡量该企业综合技术水平的重要标志，经过多年耕耘，公司已由最初的挑战者变为玻璃绝缘子行业的领先者。

　　经过多年的努力，公司已经具备了不同电压等级玻璃绝缘子的生产能力，特别是公司在特高压交流和直流玻璃绝缘子配方和工艺的突破，，是国内少数拥有成熟的交、直流特高压玻璃绝缘子生产技术的厂商，公司在行业内形成并确立了技术上的领先地位。

　　根据国家电网和国家电网电力科学院在晋东南－南阳－荆门1,000kV特高压交流试验示范工程中所获得建设运行数据，特高压输电线路所使用的瓷、玻璃、复合绝缘子，其直径、结构高度和额定机械荷载比500kV超高压电网高很多；同一铁塔绝缘子的使用数量比超高压要多8倍以上；绝缘子串长度比500kV长1倍以上。因此，随着我国特高压建设即将步入全面建设阶段，对于机械荷载强度在300kN及以上的大吨位玻璃绝缘子的采购需求将大幅度提高。高电压、高吨位等级的玻璃绝缘子工艺和技术水平要求比较高，毛利水平高，且单条线路需要的量大，因此特高压和超高压线路的大批开建将有效的提升公司的收入和盈利水平。

　　大连电瓷：基本面触底，受益国内外特高压建设

　　安信证券认为，公司是全球最高水平的悬瓷绝缘子供应商：公司是世界上仅有的两家能够供应400kN以上悬瓷绝缘子的供应商之一，目前在国内的特高压项目中市场份额第一。

　　复合绝缘子得到客户认可，等待产能释放：公司的复合绝缘子已经拿到百万伏交流项目的订单，技术水平跻身国内复合绝缘子的第一梯队，下半年完成募投项目建设，该业务未来对业绩贡献较大。

　　二季度开始毛利率回暖，业绩弹性明显：今年1季度公司的毛利率仅有22.5%，是历史的最低点，2季度环比回升至27.5%，预计下半年将继续环比回升。受益于毛利率回暖，公司的业绩弹性很大。

　　国内特高压交直流建设增厚公司业绩，公司同时受益于特高压交直流的建设，目前国内每年稳定建设两条特高压直流输电项目，1000kV的交流项目也有比较强的推广预期。目前公司的产能具有每年生产2交2直特高压项目的能力。

　　公司在海外拥有良好的客户渠道，目前的海外订单主要是接一些优质订单和印度的765kV绝缘子订单。印度当前电网较为薄弱，“十二五”期间印度拟大力建设765kV交流输电和±800kV直流输电网络，公司受益明显。