日前，中国银行国际金融研究所提供给本报记者的最新研究报告——《全球金融经济展望季报(2013年年报)》，展望了2013年全球经济形势。报告认为，2013年，发达国家仍将面临债务危机的严峻考验，欧洲需要在持续紧缩财政的背景下促进经济复苏，美国面临财政悬崖的考验。新兴市场不得不在放松货币政策和控制通胀之间寻求平衡。全球金融市场将保持总体向上的势头，其中全球股市或将收复危机五年来造成的损失。

　　该报告在回顾2012年全球经济走势的同时，还展望了2013年欧美及新兴经济体的发展趋势。

　　全球经济深陷债务危机困扰

　　2012年，债务危机始终是困扰全球经济的头号难题，使得发达经济体无法运用大规模财政政策刺激经济。国际货币基金组织(IMF)数据显示，2012年发达国家的公共债务占GDP的比例已上升到110.7%，为二战以来的最高水平。欧美国家只能依靠持续的量化宽松货币政策，以避免全球经济陷入二次探底。预计2012年全球经济整体增速约为2.3%，较上年3.0%的增速显著放缓。

　　展望2013年，若欧洲国家保持“财政整顿”和“宽松货币”双管齐下，顺利推进银行业联盟与财政一体化进程，欧洲经济有望摆脱衰退；美国两党若通过充分协调，将使财政悬崖风险可控。预计2013年全球经济增速将增至2.5%，分季度增速从一季度的2.2%缓步增至四季度的3.0%。

　　美国经济维持温和复苏态势

　　2012年，美国经济整体呈现温和复苏的态势，全年GDP增长率预计达到2.2%。国内房地产及劳动力市场均趋于好转，制造业与零售业均有积极表现。但美国经济复苏仍面临诸多障碍：内部环境方面，高企的政府债务水平约束了财政政策实施空间；外部环境方面，欧债危机悬而未决将是最主要的风险，新兴经济体经济增速放缓也不利于美国出口。

　　预计2013年美国经济仍将延续温和复苏态势，全年GDP增长率约为2%，四个季度奖呈现加速增长之势。通货膨胀率将保持在温和水平，全年约为2%。失业率将继续缓慢下降，但仍维持在较高水平。在财政政策空间有限的情况下，预计美联储仍将保持宽松的货币政策以推动经济复苏。

　　欧洲经济将有所企稳

　　2012年欧元区核心国与外围国表现明显分化：南欧国家经济陷入萧条；德国等国受益于欧元弱势以及避险资金流入压低了融资成本，经济增长相对稳固；北欧与中东欧新兴经济体因财政货币体系相对独立以及具有成本竞争优势，也未受到太大的影响。预计欧盟2012年GDP增长率为-0.5%。

　　展望2013年，欧洲经济将有所企稳，欧盟GDP增长率在0-0.5%之间，较2012年略有改善。欧元区将继续推进财政整顿措施，财政赤字比例将继续下降，预计将从3.3%下降到3%以内。失业率仍将攀升，2013年将进一步增至12%左右，对居民消费支出产生严重的负面影响。

　　日本经济低迷，政府债务问题亟待解决

　　2012年，在经历短暂复苏后，日本经济再度低迷，预计全年GDP增速约为1.6%。外围经济恶化、政治冲突使日本出口和工业生产受到严重影响，成为拖累经济增长的主要因素。汽车补贴政策的推出以及消费税率的提高，使私人消费持续恶化。公共投资虽然保持增长态势，但增速放缓，难以带动经济走向复苏。

　　展望2013年，日本经济复苏之路困难重重，政府债务风险加大。长期以来，日本政府负债累累，政府债务总额占GDP的规模已经超过230%，远远高于深陷债务危机的意大利或西班牙等国家。日本经常账户盈余呈现逐步下降趋势，市场对于国债风险的担忧日益加剧。预计2013年，日本仍将低迷，全年GDP增长率约为1.0%。

　　新兴经济体增长放缓，政策调控压力增大

　　受外需持续疲弱和内部结构性问题的双重困扰，新兴经济体2012年经济增长普遍放缓，全年经济增长率约为5.3%，较2011年下降1.1个百分点。为应对经济下行压力，韩国、巴西等国央行连续降息，印度央行也两次下调银行存款准备金。为应对经济结构性问题，印度、巴西分别出台了一系列促进投资的改革法案。货币政策的放松和改革法案的落实，将为新兴经济体2013年实现温和增长创造有利条件。预计2013年新兴经济体GDP增长率约为5.6%。

　　新兴经济体经济发展面临的挑战：欧美经济增长态势继续影响外部需求，出口形势不容乐观；国际大宗商品价格可能出现反弹，印度、俄罗斯等国将面临通胀上升的压力，货币政策宽松的程度将受到局限；国际投资者情绪复杂多变，投机性资本流出更加频繁，新兴经济体资本管制的难度将加大。2013年新兴经济体将继续在应对外部挑战和加快内部结构性改革之间艰难平衡。