中国取代美国成全球最大IPO市场

　　文 / 林建建

　　在新股加速发行以及多家券商赴港动辄数十亿美元地IPO后，中国今年已超越美国成为全球最大的IPO市场。

　　据数据供应商Dealogic，今年以来中资企业通过在大陆和香港IPO融资近290亿美元，超过了美国同期150亿美元的融资规模。这是四年来中国IPO市场首次在同一时段里领跑全球。

　　华尔街见闻网站介绍过，香港市场赢得了今年全球第二和第三大IPO交易。其中，华泰证券(Huatai Securities Co。)赴港融资45亿美元，广发证券(GF Securities)融资41亿美元，仅次于马德里机场运营商Aena在西班牙进行的48亿美元的IPO规模。

　　据《华尔街日报》报道，仅香港市场今年迄今的IPO总规模就达到118亿美元，超过纽约证交所的91亿美元。纽约证交所今年最大的IPO是5月份天然气运输服务公司Tallgrass Energy GP进行的14亿美元的上市交易。

　　中国市场上一次在同一时段里获得如此规模的IPO还是在2011年，当时大宗商品贸易巨头嘉能可(Glencore )在香港-伦敦两地同时上市，融资100亿美元。

　　中国股市的上涨和提升的估值提振了公司的上市热情。去年底，中国央行降息及沪港通启动后，内地投资者涌入股市，推动中国股市大幅走高。而沪港通则向更多的外资开放了中国国内股市。

　　与此同时，打中新股获得超高收益率也令投资者乐此不疲。彭博汇编的数据显示，今年上市的144家企业迄今平均涨幅高达539%，其中包括交易所允许的首日最高涨幅44%。

　　本周二中国核电开IPO申购，吸引到的申购资金相当于香港一年的GDP。上交所网站披露的数据显示，中国核电新股申购冻结了1.69万亿元人民币(约2730亿美元)。

　　深证综合指数自去年初以来累计上涨近两倍，今年迄今为止上涨114%，成为全球表现最好的股指。万得资讯的数据显示， 以2015年预期每股收益计算，深证综合指数市盈率高达69倍。上证综合指数2015年以来累计上涨53%，市盈率为21倍。

　　相比之下，截至本周三道琼斯指数今年仅上涨了1.4%，不过徘徊在纪录高点附近。据FactSet的数据，道琼斯指数平均市盈率为16倍。香港恒生指数今年以来上涨了17%，平均市盈率为12倍。

　　中信证券国际资本市场公司(Citic CLSA Securities)中国股权资本市场及公司融资业务负责人王长虹告诉《华尔街日报》，今年香港和内地股市的飙升吸引中国企业利用中国资本市场融资。

　　Dealogic的数据显示，光大证券在今年全球IPO承销商排行榜中位列第九。这是2009年以来内地投资银行首次跻身前十。今年3月，光大证券承销了东方证券规模达16亿美元的IPO。中信证券排在第11位。该公司拥有境外投资银行中信证券国际资本市场。

　　更重要的是，中国市场的IPO丝毫没有放缓之意。本周三，内地大型券商国泰君安首发获证监会通过。其招股书预披露稿显示，该公司计划发行不超过15.25亿股A股，以目前新股发行后市盈率23倍计算，其融资额将达到300亿元，成为自2010年7月农业银行以来最大的A股IPO。

　　此外，今年还有更多中资券商在为赴港上市做准备。招商证券(China Merchants Securities Co., 600999.SH)拟进行规模为56亿美元的香港IPO。