沪指暴跌两市市值蒸发近4万亿 户均蒸发7.78万

　　上半年努力上涨燃起火爆行情的A股，在最近的两个月里损耗殆尽，涨幅全部回吐。

　　继上周累计跌去11.54%后，8月24日沪指再次遭遇“黑色星期一”。昨日，沪指收盘暴跌8.49%报3209点，跌破政策救市底3373点，创下8年来最大单日跌幅；盘中一度跌9%，创下自1996年以来最大跌幅。与此同时，今年以来沪指涨幅回吐干净，并微跌0.77%。

　　户均蒸发7.78万元

　　8月24日，随着大盘暴跌，沪深两市成交量也萎缩到7000亿元以下水平。仅8月24日一天，沪深两市总市值便蒸发3.96万亿元。根据沪深交易所数据显示，深交所24日总市值则减少了2.44万亿元。

　　如果按照中登公司最新披露的8月最新一周持仓投资者数5088.19万计算，那么8月24日A股户均蒸发7.78万元。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，昨日A股暴跌主要有三方面原因：上周五全球股市暴跌给A股投资者带来了很大的心理压力；其次，周末降准预期希望落空，虽然周末有养老金入市利好出来，但由于市场整体信心不足，导致投资者对利好视而不见；另外，市场下跌通道打开，跌破前期低点3373点，目前恐慌性杀跌情绪较大，资金疯狂出逃。

　　一个多月“努力”功亏一篑

　　去年沪指从2115.98点起步，一年内涨到3234.68点，全年涨幅高达52.87%，牛冠全球。今年初，在经历两个月的低迷行情之后，两会后的A股“火力全开”，一路高歌猛进，至6月12日创下年内最高点5178.19点。

　　然而，6月15日以来，沪指逐步从高台坠落。自6月15日起至7月3日，A股出现了异常波动。短短三周，沪指下跌了28.64%，沪指也从最高5178.19点跌至3686.91点。同时，深成指暴跌32.34%，创业板指重挫33.19%，沪深两市蒸发了近21万亿市值。

　　7月5日，央行发布消息称，央行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司(以下简称证金公司)流动性支持。此后，证金公司获得超万亿元的资金支持，随后股市开启了反弹之路。

　　但继上周一周跌去超11%后，昨日8.49%的暴跌，让这一个多月的“努力”功亏一篑。截至8月24日收盘，沪指暴跌8.49%，报收3209点；追溯到2014年12月31日，沪指当日报收3234点。由此计算，沪指在八个月后“重新回到解放前”。

　　■ 焦点

　　证金持股79只浮亏超90亿

　　8月24日，沪指暴跌8.49%，跌破证金公司七月中上旬入市时点位。之前炙手可热的证金概念股昨日也几乎全军覆没。根据可供查询的数据显示，证金公司投入超500亿元持有的79只股票，截至昨日浮亏超90亿。

　　7个交易日前浮盈超30亿

　　据新京报记者统计，目前证金公司入股的上市公司数已超过百家，而通过半年报、公告、投资者互动平台等方式披露证金公司具体持股数目的公司，已达79家。按照各个公司披露的持股时间以及持股数目计算，证金公司购买这些公司股票所投入的金额约为529.3亿元。按照8月24日79只股票的收盘价计算，对比公司披露的持股截止时间，证金公司正承受超过90亿元的浮亏。

　　而就在7个交易日之前的8月13日，共有66家公司披露了证金公司具体持股数，其中有9成股票实现上涨，证金公司共收获了超过30亿的浮盈。仅仅7个交易日之后，超过7成的持股纷纷跌破证金公司的买入价，证金30亿元的浮盈转眼变成90亿元浮亏。

　　其中，仅在中国中铁上，证金公司就浮亏近3亿元。7月16日，中国中铁在公告中披露，截至7月14日，证金公司已持有中国中铁7.7亿股，位列第二大股东。7月14日中国中铁报收14.88元，到8月24日中国中铁股价已跌至11.16元，按此计算，证金公司浮亏2.9亿元。

　　国家队救市失败？

　　8月14日，证金公司表态今后若干年不会退出，当日证金公司通过协议方式向汇金公司转让部分股票。随后一周，A股在5个交易日内下跌约750点。

　　8月19日、20日，多家公司“扎堆”公告证金持股信息，这些股票多数迎来了飘红。而8月24日，证金概念股则全线飘绿。市场有分析认为，国家队救市已经在某种程度上宣布失败。

　　杨德龙分析，即使大盘跌破证金入市时的点位，也不能说证金公司的救市是失败的。“这一轮救市主要是为了解决流动性危机，当时有很多去杠杆的资金被动平仓导致股市连续跌停。救市资金相当于把跌停板买开，市场出现了一波反弹，救市资金在当时起到了维稳的作用，市场的流动性危机解除，进入一个正常的交易阶段。”杨德龙说。

　　■ 预测

　　救市还有什么牌？

　　6月中旬后的一波大跌引发政府救市“组合拳”，市场在一系列措施下趋于稳定。不过8月24日，A股再现罕见大幅下挫，分析人士表示，目前政府可以通过降准、国家队资金继续买入和取消印花税提振投资者信心。

　　6月中旬后，A股一波大跌引发政府出台多项措施救市，包括以证金公司为主的国家队进场、券商联合公告4500点以下自营盘不减持、打开上市公司增持“绿色通道”等，在此背景下，市场趋于稳定。

　　不过，市场的稳定状态并未持续很久，上周A股多个交易日震荡，8月24日，更是再现罕见大跌。

　　杨德龙认为，现在市场想要打破平衡需要外力，大的政策利好、救市资金入场改变趋势，否则后市将进一步下跌。目前政府可以通过降准、国家队资金继续买入和取消印花税三方面措施提振市场信心。

　　“通过央行降息降准，向市场释放1万亿的流动性可能对市场的信心有一定的提振。”杨德龙说，最近经济状况不太好，降准的必要性很强，存款准备金率也比较高，通过降准释放一定的资金，这个概率比较大。

　　中信证券研究部昨日亦表示，降准预期浓厚。尽管央行已经于上周通过逆回购和开展MLF释放流动性，但是由于经济下行和资本外流，市场仍然预期央行会降低存款准备金率，如果预期没有兑现，可能会打击投资者情绪，如果央行降准则会在总量上改善流动性，预计央行降准可能会在9月中旬前后。