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融资客抢筹绩优股 42股融资余额增五成

来源:证券时报    作者:佚名   2015-12-07 07:50:30
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  11月以来,在市场乐观情绪推动下,两融余额曾出现14连升。两融规模在突破1.2万亿后,杠杆资金进场态度变得谨慎。截至12月3日,两融余额报1.19万亿,环比前一交易日小幅下降0.49%。

  11月23日,融资新规正式实施,投资者融资买入证券时融资保证金最低比例由50%提高至100%。新规实施后,杠杆水平降低,有利于引导两融市场健康发展。

  证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计显示,自11月初两融余额连续上升以来,42股融资余额增幅超过五成,这些个股上半年和前三季均盈利并且同比增幅超过10%,部分个股全年业绩报喜。

  具体来看,42股中,华数传媒、爱施德、海南海药、聚光科技、金证股份和东吴证券最受追捧,11月以来融资余额翻倍,此外,10只券商股增长超过五成。作为资本市场改革受益者,券商股在IPO重启时点超市场预期、业绩成长空间较大等有利因素推动下,成为融资客近期重点追逐的对象。比如东吴证券,12月3日融资余额为34.16亿元,相比10月30日,增加17.14亿元,增幅翻倍,此外,上半年和前三季业绩同比均翻倍。

  从融资净买入额看,42股中,11股11月以来融资余额净增长超过10亿元,其中,券商股仍然是最大“赢家”,占据8个席位,其余3个席位被金证股份、城投控股和四维图新3股抢占。

  通常来说,融资做多与股价上涨具有一定正相关性,42股10月30日以来平均上涨20%,区间涨幅完胜大盘。从全年业绩情况看,目前12家公司公布全年业绩预告,以预计增幅中间值测算,荣盛石化、凯迪生态和东华能源等6股有望翻倍。

   【融资客心态】

  融资客谨慎情绪有所回升

  2015年注定是A股历史上不平凡的一年,市场先后经历了万亿量能的快速上涨、千股跌停的断崖式下跌,以及持续的震荡整理。与这一走势背后紧密相关的是市场中的杠杆资金。作为杠杆资金的一部分,两融市场今年可谓是大起大落、一波三折。不过,伴随市场情绪从“疯狂”逐步回归“冷静”,两融余额也逐步趋稳。此外,新规的实施也利于两融市场的健康发展。长期来看,两融余额的增长势头并不会发生扭转。但融资客谨慎情绪有所回升,短线操作特征明显,故短期波动难以避免。

  两融余额大起大落

  2014年年中以来的牛市行情在今年年初愈演愈烈,其背后正是杠杆资金“野蛮生长”提供的支撑,这从两融余额上半年的飞速增长可见一斑。不过,6月中旬对杠杆资金的管理政策趋严,引发了凌厉的去杠杆过程,两融市场也由此“一地鸡毛”,陷入低迷状态。伴随着10月份之后市场行情的回暖,两融余额逐步回升,并趋于平稳。

  今年年初,沪深股市两融余额仅1.04万亿元并持续缓步增长至2月17日的1.11万亿元规模,期间上证综指围绕3300点附近展开震荡走势,逐步消化去年下半年快速上涨后的压力。然而到了2月中下旬,市场再度开启上攻模式,一举从3000点上方一路上涨到6月12日的5178.19点,两市量能也随之不断放大,两市成交量一度超过了2万亿元关口。而与之伴随的是两融余额飞速攀升,至6月18日创下了2.27万亿元的历史峰值,两融交易额占A股成交额的比重也持续维持在17%以上。

  但6月中旬,伴随着对券商两融业务进行清查,以及场外配置面临清理、新端口介入叫停等对杠杆资金的全面整顿政策,杠杆资金迅速陷入恐慌,两融余额应声而落,进入第一轮去杠杆过程,从6月18日的2.27万亿元到7月8日降至1.46万亿元关口,降幅高达35.68%,市场随之猛烈下挫,跌至3500点关口附近。此后,随着市场再度陷入区间震荡,两融余额企稳于1.3万亿元关口附近。

  8月中下旬,市场再度凛冽下跌,两融余额也随之迎来二次去杠杆过程,9月30日降至9067.09亿元。两融交易额占A股的成交也快速下降,最低一度为5.14%,两融资金活跃度接近“冰点”。

  随着市场的反弹及抬升,两融市场也再度企稳回升,但其增速已明显放缓。截至12月4日,沪深股市两融余额报1.19万亿元,持续呈现窄幅震荡走势,基本回到了今年年初的水平,融资买入额占全部A股交易额比例维持在10%左右。

  缓步慢增趋势不改

  整体来看,当前两融余额无论增长或降低幅度均较此前明显收窄,这一方面是由于市场资金依然“心有余悸”,乐观情绪未能完全恢复;另一方面也与两融市场新规的实施密切相关。

  11月13日盘后,上海证券交易所、深圳证券交易所发布公告,对融资融券交易实施细则进行了修改,将“投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于50%”修改为“投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于100%”。该新规11月23日实施后,两融余额的十四连增随之终止,短期确实对市场造成了一定程度的扰动。不过,市场人士均认为这并不能改变两融未来的增长趋势。兴业证券表示,新规目的在于实施逆周期调节,防范系统性风险,促进市场持续健康发展。前期清理场外配资阶段,各大券商已经逐步启动两融降杠杆进程,在实际操作中融资保证金最低比例已经升高。现阶段两融降杠杆对整个市场的资金面影响有限,更多的是心理层面的影响,中长期而言难改市场大趋势。

  与此同时,近期融资客出现了急跌入场、大涨出货的反向操作特征,再加上在行业个股中快速辗转腾挪,伴随市场快速改变大小盘偏好等现象,可见融资资金短期谨慎情绪再度升高。业内人士认为,在融资客波段操作再加上新入场资金缺乏的情况下,短期市场将延续震荡行情。

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