月线惨过08年：要救市吗 该悲观吗？

　　A股再度暴跌，三连阴。截至今日收盘，沪指月线跌幅已达24.96%，创出自1994年7月以来22年最大月跌幅，惨烈程度甚至已经超过金融危机最严重的2008年10月(注：1月还有一个交易日，月跌幅数据有可能出现变动).

　　


　　1月的19个交易日里，沪指有12天收阴，其中两个交易日出现4次熔断，半数个股跌幅超过30%，30只个股股价腰斩，跌幅最大的四川金顶达60.41%。

　　A股失血情况调查：

　　杠杆牛、改革牛早已无影无踪，支撑A股“血源”的资金供应，已然告急。

　　1。两融余额：峰值2.2万亿，目前0.95万亿。失血率：57%。

　　2。场外配资：具体金额不详，有报道称峰值时约1万亿，目前几近消失。失血率：100%。

　　3。证券保证金：6月时余额峰值近3万亿，目前1.67万亿，失血率：45%

　　4。新增投资者数：巅峰时一周新增超200万，当前每周约30万，降幅超80%。

　　5。农行、中信相继爆发票据大案，银行曲线入市资金，面临大规模回撤风险。

　　而当前基金发行不畅，新增开户意愿降低，且宏观经济不景气，A股难有新生资金流入。

　　A股伤情：散户、大股东、机构都很伤

　　沪深两市流通市值已从2015年底的42.13万亿降至今日的32.46万亿，一个月缩水9.67万亿。按当前1亿股民计算，平均每位股民亏损近10万元。按持仓账户算(最新数据约5000万)，每位股民平均亏损额达20万。

　　普通股民如此，大股东伤情也不轻。除原持股账面市值大幅缩水外(这部分对于很多大股东来说，如果不套现只是账面财富，短期实际影响不大)，多数前期增持股份也已被套，更有部分大股东将所持股份大比列质押，如今面临强平风险。据统计，大股东目前已出现爆仓预警者至少已有7家。

　　瑞银中国策略主管高挺高挺表示，如果A股继续下跌，股票质押相关的抛压可能会显著增加，也将给股市带来更大压力。

　　股市下跌也让11月、12月大肆举牌的险资损失惨重，如举牌市场的主力军安邦系、宝能系、生命人寿、国华人寿、中融人寿等，多数被套牢。

　　而轮番暴跌后，前次国家队救市所耗万亿资金，也已多数被套。

　　要不要、会不会救市？

　　暴跌后，市场再次出现救市呼声，除散户外，“网红”英大证券李大霄亦呼吁救市，他表示，国家队、市公司都应该出手，而投资人需要冷静，对好股票不要杀跌。

　　而以但斌为代表的“市场派”，则坚决反对救市。

　　


　　今日盘中两桶油一度拉升，似有国家队护盘动作，不过最终无功而返，大盘仍旧深幅下挫。

　　A股的历史也表明，没有一次底部是靠救市救出来的。

　　要不要再悲观：暴跌次月A股怎么走

　　连续暴跌足以让投资者麻木。不过历史数据显示，沪指单月下跌20%后，市场走势不悲观。

　　


　　数据显示，沪指月度跌幅超过20%的情形出现9次，其中有8次在接下来的一个月出现反弹。

　　观察上述沪指暴跌的情形，多数出现在A股建立不久的上世纪90年代初期，以及2008年A股在金融危机的大背景下牛转熊之际。