沪股通“北上”脚步持续加快 布局瞄准金融等低估值蓝筹股

　　【沪股通“北上”脚步持续加快 布局瞄准金融等低估值蓝筹股】昨日是指数连续横盘的第15个交易日。对于后市走势市场也发出了截然不同的两种声音，一方面是“2800点以下四获支撑”，另一方面是“市场横久必跌”。在此背景下，沪股通资金似乎正在用自己的实际行动表明其乐观的态度，截至昨日，沪股通已连续11个交易日实现资金流入，合计流入金额达91.01亿元。(证券日报)

　　昨日是指数连续横盘的第15个交易日。对于后市走势市场也发出了截然不同的两种声音，一方面是“2800点以下四获支撑”，另一方面是“市场横久必跌”。在此背景下，沪股通资金似乎正在用自己的实际行动表明其乐观的态度，截至昨日，沪股通已连续11个交易日实现资金流入，合计流入金额达91.01亿元。沪股通资金“北上”步伐呈现了加快趋势，昨日沪股通资金单日流入达到了29.85亿元，为4月15日市场震荡调整以来的最高值。

　　对此，分析人士表示，尽管短期市场存在较大分歧，但在下跌空间相对有限这一观点上却基本达成共识，而短期沪股通资金的持续“北上”抄底A股，一方面或为短线搏反弹获取超额收益，另一方面则或是认为当前A股市场蓝筹股估值已显露出长期投资机会。

　　值得一提的是，沪股通前十大活跃股在昨日均实现了净买入，它们分别为：中国平安(22335.32万元)、贵州茅台(22289.7万元)、民生银行(19705.05万元)、兴业银行(16512.84万元)、招商银行(15548.53万元)、浦发银行(14304.89万元)、中信证券(13057.48万元)、农业银行(8398.69万元)、中国中车(5023.8万元)、海通证券(3795.03万元)。

　　通过梳理可以发现，伴随着锂电池、OLED等热门题材在近期退热，沪股通再度将目标瞄准沪深两市的低估值蓝筹股，从上述个股的最新市净率来看，农业银行、兴业银行两只银行股最新市净率分别为0.81倍、0.92倍，均处于破净状态；浦发银行(1.03倍)、民生银行(1.05倍)、招商银行(1.19倍)、中信证券(1.37倍)、海通证券(1.59倍)、中国平安(1.68倍)等个股最新市净率也不足2倍，而这十大活跃股中，估值最高的贵州茅台，最新市净率也仅为4.68倍。

　　行业属性方面，这10只个股中，有8只个股属于大金融板块，其中，5只个股为银行股、2只个股为券商股、1只个股为保险股，显示出“北上”资金当前对于大金融股的偏爱。

　　事实上，在当前背景下，券商也普遍看好金融板块的后市走势。例如券商领域，中银国际证券表示，券商具有不错的配置价值：一是业绩的高弹性，且当前呈现边际改善趋势；二是高流动性，券商板块流通市值占比较高，两融余额占比与创业板体量相当。三是目前五家大型综合类券商的平均市净率在1.40倍水平，处在相对低位，安全边际较强。四是近期正是A股被纳入MSCI的重要时间窗口。

　　而事实上，昨日上述沪股通重点关注的10只个股昨日股价也均实现上涨，其中，中国中车(4.40%)、贵州茅台(1.46%)、浦发银行(1.18%)、海通证券(1.08%)、招商银行(1.02%)等5只个股昨日涨幅均超过1%。

　　【蓝筹股行情一触即发】

　　杨德龙：4.7万亿投资盛宴开启 这将成为蓝筹股启动催化剂

　　前海开源杨德龙：本届政府最大规模投资计划出台保增长无虞！

　　5月27日新闻联播报道，从2016到2018年，将重点推进303项重大交通基础设施工程，涉及项目总投资4.7万亿元。此项重大投资计划应视为积极财政政策，说明稳增长依然是本届政府的工作重点，未来经济增长将保持稳中有升的势头，不会出现悲观人士担心的下滑态势。

　　本次重点推进的303项重大交通基础设施工程，涉及铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通等方面，总投资4.7万亿元，将带来更大规模的辐射作用，有力提振经济增长。我国政府一方面要积极调结构，逐步提高消费在GDP中的贡献率，该比率在2015年首次突破50%，超过了投资的贡献率，一方面要稳增长，因为稳增长是调结构的基础，没有一定的增速，就无法顺利转型。就像自行车转弯时一定要有一定的速度，否则就倒了。因此，未来还会采取中性偏松的货币政策和积极的财政政策，以实现经济顺利转型。

　　这次投资计划是本届政府出台的最大规模投资计划，必将大大提振投资者信心，利好“一带一路”等中字头板块，而这些蓝筹板块估值已经跌到历史最低，成交量萎缩到极点，具备变盘的条件，这次重大投资计划将成为蓝筹股行情启动催化剂！这意味着抄底价值股的历史性机会来临，建议投资者积极把握这一难得的历史机遇。

　　(杨德龙，现任前海开源基金管理有限公司执行总经理)

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