逾百机构齐聚双汇发展光线传媒 任泽松调研华宇软件

　　上周(8月15日~19日)市场震荡上扬，机构调研数环比回升。深市约53家上市公司披露调研报告，多家行业重点公司在披露亮丽半年报后，引得明星基金经理、知名私募齐现身。

　　从调研数看，双汇发展、光线传媒吸引了超百家机构云集。从调研次数看，一心堂、同有科技、奥拓电子、北京文化、智光电气均收获两批次调研。

　　中邮基金周内共调研2只股票。其中，8月15日，中邮基金经理任泽松一行二人对华宇软件进行了单独调研，并获公司董事长及董秘亲自接待。

　　华宇软件专注于电子政务领域的软件与信息服务，其法检业务与行业延伸方向为机构关注的重点。最新财报显示， 2016年上半年，公司法院、检察院合计实现销售收入5.63亿元，同比增长约5成，其中法院行业实现销售收入4.97亿元，同比增长57.4%；检察院行业实现销售收入6669.47万元，同比增长16.03%。

　　有机构询问法院行业未来两至三年的增速情况，华宇软件介绍，在国家司法改革和司法公开的带动下，法院信息化业务春风还将持续，信息化可以为政务改革提供帮助，政策推动和政府投入力度在未来三年内有望保持良好增长态势。在政策推动下，未来将会通过大数据即人工智能等技术提升效率，持续提升客户价值，助力司法为民。

　　就华宇软件在行业延伸方面的发展，公司主要介绍了其新设的北京华宇元典信息服务有限公司(以下简称“元典”)的情况。公司表示，元典是兼具2B及2C业务的法律服务公司，继承了华宇多年在法院行业业务和技术上的积累。公司认为法律智库业务的竞争重点并非互联网企业大规模“烧资本”的短平快式竞争，而是在于产品持续迭代升级，进而持续响应需求，提供有价值的知识服务，属于马拉松式的竞争。

　　公募一哥为何如此关注华宇软件？事实上，华宇软件为中邮基金重仓股，后者早于2013年就开始买入公司股票。半年报显示，目前中邮基金旗下三只基金分列公司第四大、第五大、第九大股东。此外，全国社保基金一一二组合今年二季度减持约99万股，位列第十大股东。

　　王亚伟旗下千合资本的调研动作一直备受市场瞩目。继上月(7月7日)调研山东路桥后，8月16日，千合资本再度现身，并与中金公司、嘉实基金、博时基金及其他投资者180余人联袂调研了双汇发展。

　　双汇发展为国内肉食品生产龙头企业。公司于8月16日晚间披露半年报。今年上半年，公司实现营业收入255.27亿元，同比增长25.41%；净利润21.51亿元，同比增长8.51%。此外，公司还首度实施年中分红，拟向全体股东每10股派发现金红利9元。

　　产品方面，双汇发展在调研中介绍，2016年上半年肉制品销量78万吨，生鲜品销量66万吨。肉制品销量环比一季度增长9%左右，同期对比基本持平，终端价格没有降价调整，收入下降主要是由于上半年加大了对经销商、联盟商的促销活动支持力度。

　　对于机构关心的猪价情况，双汇发展认为，下半年生猪存栏量将会出现恢复性增长，生猪行情处于新一轮猪周期的下降阶段，尤其是8月份以后适重生猪出栏量会明显增多，公司预计生猪价格预计将逐季下降，有利于成本控制，有利于屠宰规模提升。

　　有机构直接询问：“上半年毛利率较高，下半年毛利率还能维持上升态势吗？”公司回复称，生鲜品方面，上半年由于猪价一路上涨，毛利率低一些，下半年随着猪肉价格下跌、公司对市场的掌控，毛利率环比会有明显提升；肉制品方面，二季度环比一季度下降，下半年毛利率会在一季度与二季度之间，主要原因包括：猪价下降，进口肉主要是分割肉生产成本的对冲比重更大；预计其他辅助材料、包装材料成本会有所下降；下半年肉制品的销量会高于上半年，以及设备化、流程化的改造，会降低生产成本；对产品规格、结构的调整以及价格的调整。综合上述原因，下半年毛利率相比二季度会有一定的提升。