创业板迎来开板七周年 个股上市以来平均涨近4倍

30日，创业板将迎来开板七周年。七年来，创业板可谓股价与业绩齐飞。统计数据显示，目前547家公司上市以来的平均涨3.72倍，有18只个股涨幅超过10倍。至2015年，净利润年复合增长超过12%。

走势：个股上市以来平均涨3.72倍 18股涨10倍

自2009年10月30日首批28家公司挂牌上市以来，转眼间已走过七个年头。七年来，创业板市场快速发展，新上市公司数量逐年增加。据数据统计，截至2016年10月27日，创业板挂牌的公司己经扩容至547家。

从相关上市公司挂牌后的市场表现来看，涨势喜人。统计数据显示，截至10月27日，547家创业公司上市以来的平均涨幅达372.81%。其中，首批28家公司股价上市以来平均涨幅达480.62%，2019年挂牌的36家公司平均涨幅445.92%。

更为可喜的是有18家公司股价上市以来累计涨幅超过10倍。当中，乐视网表现最为出色。据统计，乐视网自2010年12月上市以来，股价累计涨幅己达2577.11%。值得一提的是，乐视网也是目前为止，唯一一家股价上市以来累计涨幅超过20倍的创业板公司。

其它累计涨幅超过10倍的公司还包括了网宿科技、暴风集团、金科娱乐、名家汇、三聚环保、机器人、旋极信息、中文在线、迪安诊断、科大国创、利亚德、飞利信、卫宁健康、正业科技、兴源环境、汇金股份、蓝海华腾和同花顺.

此外，还有118家公司股价上市以来累计涨幅也超过500%。当中，昊志机电、东方财富、信维通信、银之杰和鲍斯股份5家公司上市以来股价累计涨幅也超过900%。而上市以来，股价累计涨幅超过100%的公司还有338家。另有41家公司上市以来股价累计涨幅介乎在100%至50%之间。

不过，尽管绝大部分创业板公司上市以来股价涨势喜人。但仍有9家公司表现让人失望。其中己经退市的欣泰电气表现最差，2014年1月上市以来股价累计涨幅是-62.53%。排第二差的是2010年挂牌的易成新能，上市以来涨幅为-52.87%。

除上述两家公司外，上市以来股价累计涨幅为负数的还包括了向日葵、奥克股份、慈星股份、天龙光电、康芝药业、佳士科技、龙源技术.

成长性：净利润年复合增长12.9%

开板以来的7年间，创业板先后经历了金融危机、欧债危机以及国内经济增速换挡等严峻外部环境的考验，但创业板上市公司收入始终保持稳定增长。统计数据显示，创业板平均收入规模已由2009年的3.05亿元增长至2015年的11.04亿元，年复合增长率达23.9%。

上市公司净利润2015年平均净利润达1.2亿元，年复合增长率达12.9%。在2014年以前上市的公司中，股价涨幅前十五名的公司上市后平均收入和净利润复合增长率分别达到40.3%和38.7%。2015年之前上市的409家公司中，15家公司上市后净利润复合增长率超50%，55家公司净利润复合增长率超30%。

总结创业板上市公司七年来净利润快速增长的原因，分析人士表示，主要有三大原因：一是创业板所代表的新兴产业、高科技产业与我国经济转型升级的大方向相契合，得到国家政策扶持及支持；二是创业板公司平均研发强度达5.1%，远高于市场平均水平。对自主创新的投入使创业板公司保持了较强的盈利能力，毛利率长期维持在30%以上。三是并购重组提升了公司规模和盈利能力。

数据显示，7年来创业板净利润复合增长率前十家公司为东方财富、掌趣科技、三聚环保、同花顺、盛运环保、东方网力、网宿科技、利亚德、尔康制药和乐视网。复合增长率分别是71.81%、70.48%、58.9%、58.35%、57.43%、56.18%、55.94%、55.79%、55.52%和53.12%。

从行业来看，上市后净利润复合增长率前100名的公司中，计算机、医药生物和传媒行业占据前三名；除此之外，在增速前100名中的占比高于在创业板上市公司中占比的行业，还包括电子和公用事业。

2016年上半年，创业板有84家公司实现净利润超过1亿元。其中，温氏股份、三聚环保、网宿科技、尔康制药和三环集团5家公司实现净利润超过5亿元。当中的温氏股份日前披露的财报显示，今年前三季度实现净利润达到了108.37亿元，有望排在A股2800多只个股的前20名。

监管：首例退市意义重大

长期以来，我国资本市场允许“借壳上市”的规定，使得经营困难、业绩较差的公司可以通过重组方式规避退市风险，导致“不死鸟”、“炒壳”现象盛行，扭曲市场定价，削弱了资本市场的资源配置功能。但不可以“借壳上市”的规定，让这些不好景象在创业板没了市场。

尤其是今年创业板出现首例退市公司。今年7月，欣泰电气因欺诈发行及信息披露违法违规受到中国证监会行政处罚；9月2日，深交所作出自9月6日起暂停欣泰电气公司股票上市的决定。欣泰电气成为创业板退市第一股，更成为我国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。根据相关规定，因欺诈发行暂停上市后不能恢复上市，且创业板没有重新上市的制度安排，这意味着欣泰电气不可能有再回A股的机会。

深交所相关负责人表示，将严格秉承“依法监管、从严监管、全面监管”理念，强化创业板板块建设。对此，业内人士表示，创业板坚决打击欺诈上市，将欣泰电气之类的公司清理出创业板市场，有利于提升创业板上市公司的整体质量，增强市场的活力和竞争力，有力促进整个资本市场的健康和谐发展。

据了解，创业板启动之初就制订了较主板更为严格、更为市场化的退市制度，此后又进行过一次修订。一方面增加“交易量”、“交易价格”等市场化退市指标以及“公开谴责”的退市标准，丰富优化了退市情形；另一方面取消了“ST”警示环节，且加快了“非标意见”、“未披露年报中报”、“净资产为负”等情形的退市时间。。。

值注意的是，类似欣泰电气，此前发布过公司股票存在被实施暂停上市风险提示性公告的上市公司并不少。不完全统计显示，今年以来己经有约30家上市公司发布过相关公告，创业板公司除了欣泰电气以外至少还有9家。分别是同花顺、京天利、安硕信息、恒顺众昇、星河生物(3000143)、宝利国际、锐奇股份、嘉寓股份和金亚科技.

在著名经济学家宋清辉看来，畅通合理的退出机制对于创业板市场具有深远的重要意义，不但有利于上市公司防范市场风险、提高上市公司质量，而且对创业板的长远发展具有巨大的理论意义和现实意义。

上市以来涨幅前50名创业板公司