国家队5基金大赚188亿 在中国建筑上竟然分歧很大

　　截止2017年1月20日， 5只“国家队”基金2016年四季报已披露完毕。根据四季报数据，这5只基金的总规模已经达到了2188.62亿元，相较于证金初始的2000亿认购金额，已实现了188.6亿元的盈利，收益率达9.4%，而期间上证指数下跌了16.25%。

　　“国家队”表现亮眼，3基金跻身同类前5%

　　从单个基金的表现来看，除嘉实新机遇(001620.OF)外，其余四只产品2016年四季度均获得正收益。同时，“国家队”四季度的收益率均跻身同类前50%，更有三只基金位列同类前5%，业绩相当优异。

　　


　　股票仓位略减，回笼200亿“弹药”

　　从四季度的大类资产情况来看，“国家队”基金资产配置趋于保守，股票仓位从三季度的42%下降至40%，市值减少27.39亿；现金占比则大幅上升，较三季度增加了8.61个百分点，市值激增近200亿，这也说明“国家队”将有更充足的“弹药”在必要时来平稳市场。

　　


　　“国家队”四季度重仓股的行业分布依然很“典型”，银行股仍为绝对重配板块，占比达41%；同时，蓝筹股扎堆的食品饮料和家用电器也是“国家队”钟爱的板块，配置比例分别为12%和7%。

　　“国家队”四季度的十大重仓股也是意料之中的“稳”字当头，除5席被银行股占去外，其余则被伊利股份、中国建筑等大盘蓝筹股瓜分。

　　


　　


　　国电电力被增持7.4亿，伊利股份被抛售5.41亿

　　


　　四季度基金“国家队”共重仓有35只个股，占股票总市值的比例为31%，可见持股集中度较低。其中有6只个股被增持，12只个股遭减持。牛熊交易室使用期间个股的成交均价估算出了“国家队”重仓股的持仓变动情况，并把增持个股和减持规模前五的个股整理如表3.

　　在增持个股中，除中国建筑(601668.SH)外，其余5股均为四季度新进。 “国家队”显然最看好国电电力(600795.SH)，期间共扫货7.4亿。国电电力四季度表现稳健，股价上涨了7.09%，好于大盘的期间表现，2017年也开局良好，在指数整体下跌的情况下上涨4.1%。

　　伊利股份(600887.SH)在四季度被“国家队”抛售5.4亿，减持规模在所有重仓股中最大。伊利股份四季度受复牌和险资举牌等事件影响，股价波动剧烈，而“国家队”的抛售可能也助长了伊利股高位下跌的那波行情。

　　中国建筑四季度狂涨43%，招商丰庆A至少获利3.27亿

　　中国建筑(601668.SH)是四季度“大象起舞”行情的龙头，也引领市场偏好倒向低估值蓝筹股。如此大市值的个股竟能在四季度疯涨43.6%，不免让人惊叹，同时值得让人玩味的还有“国家队”基金对于中国建筑的操作。

　　从四季报可知，“国家队”的三只基金对中国建筑做出了截然相反的操作。招商丰庆A(001773.OF)抛掉了手中约合1亿股的中国建筑股票，占仓位比超7成，而华夏新经济(001683.OF)和南方消费活力(001772.OF) 却大举买入该股，合计1.13亿股。

　　从中国建筑2016年唯一的一个龙虎榜数据来看，在2016年11月25日至29日连续大涨的三天中，龙虎榜的买卖前五席位有7席为机构席位，而榜单上卖出前5席均为机构，而 “国家队”基金买卖的数量均很庞大，难说不是其中的资深参与者。

　　


　　表4:中国建筑龙虎榜数据

　　招商丰庆A(001773.OF)在2016年一季度增持中国建筑至1.38亿股后，接下来两个季度持股均无变动，直至四季度才出掉了手中大部分筹码，按2016年3月末的价格为成本价，四季度均价作为卖出价格，不算现金分红，保守估计该基金此次卖出中国建筑将实现约3.27亿的盈利。

　　另一只基金易方达瑞惠(001769.OF )在2015年四季度买入中国建筑，在此后的三个季度中仓位均无变化。但2016年四季报中，中国建筑已不再是回答重仓股，显然已经对该股进行了减仓，锁定前期收益。但由于季报只有重仓数据，所以我们暂时无法知道具体减持的数量。从这两个例子中，我们可以看出“国家队”也有较为明确的止盈策略，会及时获利了结。