投资者打新意愿强烈 专家建议理性看待新股收益

　　⊙记者 潘圣韬 ○编辑 梁伟

　　深交所日前公布了市值配售细则，市嘲打新”一族终于有了一份新规则下的操作蓝本。记者从券商营业部了解到，投资者对于新股重启普遍抱以较高热情，有部分投资者甚至已是“摩拳擦掌”，一心静候IPO开闸的“大机会”。

　　但业内人士也提醒，尽管市场历来都有打新、炒新的传统，但这并不意味着参与新股没有风险。实际上，在此次新股发行机制改革力度较大的背景下，打新规则也较以往有了很大变化，投资者应当在仔细研究新规则的基础上，理性参与新股认购。

　　部分投资者预期收益偏高

　　记者从多家券商营业部了解到，对于即将重新开闸的新股发行，二级市场投资者普遍抱以较高期待。“毕竟停了一年多了，大家这股热情被压抑的太久了。”某资深股民不禁感慨。

　　根据以往经验，几乎每一次IPO重新开闸，都蕴藏着巨大的投资机会。投资者通过一级市场申购或者参与二级市场炒作，往往可以获得不错的收益。这也是当前很多投资者看好新股重启的理由。

　　“尽管一些细则还未明晰，但我们有部分客户已经是跃跃欲试。而且对于此次新股开闸，客户的收益率期望值很高。”东方证券上海新川路营业部总经理段军芳告诉记者。他还透露，该部有投资者甚至抱着“不赚个百分之五六十不收潮的心态，来迎接1月份的IPO重启。

　　“客户的心情我们可以理解，但从实际操作层面上看，保持一份平和的心态更为重要。”段军芳指出，首先，打新炒新并不意味着可以绝对获利，其中蕴含的风险因素更值得警惕；其次，此次新股发行及认购方式较以往有了很大改变，市值配售机制的引入使得投资者在打新过程中要更注意策略的变化，而在此之前熟悉新规则是第一步。

　　根据深交所日前公布的市值配售细则，深市持有市值1万元以上(含1万元)的投资者可申购额度，每5000元市值折算为500股可申购额度。

　　“这也意味着客户手中必须要有一定的存量股，才能参与配售，这与以往有现金就可以打新的方式完全不同了。作为客户而言，申购之前，持有存量股和现金的比例如何定，是否要临时买股票，买什么样的股票可以抵御市值波动风险，这些都应加以考虑。”段军芳说。

　　实际上，尽管深交所公布了配售细则，但上交所相关细则仍未出台，目前来谈新规则下的打新策略，似乎为时尚早。有分析人士也指出，在证监会有意抑制新股三高以及炒新的新规下，投资者对于新股投资的收益水平也应理性看待。

　　二级市场短期压力未消

　　相比对打新炒新的热衷，目前投资者对于股票二级市场可谓意兴阑珊。根据券商营业部反映的情况，当前投资者在二级市场的操作仍以获利卖出为主。

　　“我们有很多客户最近基本上是一点一点地卖，大规模买入的情况很少见。因为大家心里都明白，IPO重启的靴子还未真正落地，等到1月份几只新股发了，大家才会视情况而动。这也造成了新股重启的消息公布后，市场交易量始终维持在一个较低水平。客户现在都很谨慎。”广发证券上海某营业部负责人坦言。

　　不过投资者的看空情绪只针对年前的市常另有券商营业部人士告诉记者，尽管最近营业部有部分客户资金流向了银行理财市场，但客户购买的理财产品基本都以短期为主。

　　“绝大部分都是一周两周的产品，三个月以上的产品认购很少。这说明，客户一方面想规避市场短期风险，但同时又不想错失1月份IPO重启以后的市锄会。据我们之前和客户沟通的结果，这些客户还是很愿意在新年参与打新或者二级市场短期炒作的。”上述营业部负责人表示。