绿盟科技等7新股29日上市定位分析

　　深交所公告显示，1月29日将再度迎来7只新股集中挂牌上市，分别是绿盟科技、斯莱克、东方网力、博腾股份、光环新网、金莱特、跃岭股份。

　　跃岭股份：

　　【公司基本面分析】

　　主营铝合金车轮，出口AM市场国内第一公司主营铝合金车轮的生产和销售，是国内铝合金车轮生产和出口均具备规模优势的企业之一。产品销往俄罗斯、日本等世界上80多个国家和地区，在国际市场上享有较高声誉。2010年，公司产品85%以上直接出口到国际AM市场，在我国同类型出口企业中市场排名第一。

　　二、上市首日定位预测

　　东兴证券：22.61-25.27元

　　中信建投证券：12.5-13.4元

　　方正证券：14.4-18元

　　国泰君安证券：17.1-21.66元

　　【公司竞争优势分析】

　　公司竞争优势：公司作为国内最大的铝合金车轮出口生产企业之一，在技术开发、公司管理、客户资源以及品牌等方面具有一定的优势，公司依托已有的生产技术优势，在募投项目研发中心建设投入后，通过人才队伍构建、新产品研发和技术创新，有望提升公司核心竞争力。

　　规模优势明显，弹性生产适应AM市场铝合金车轮生产具有明显的规模效应。目前中国已是全球最大的铝合金车轮生产国，公司产能国内排名第5，而AM市场产销量已是国内排名第1。

　　博腾股份：

　　【公司基本面分析】

　　公司主业是药物中间体的定制生产，主要和原研厂家开展创新药相关合作。目前公司已与全球前15 大制药公司中的11 家建立客户关系，此外如吉利德、武田和第一三共等，也都是公司的客户。目前强生和吉利德是公司的前两大客户。

　　医药定制研发生产行业(CMO)是中国的新兴行业，公司是中国领先的CMO 企业之一。依托一体化的医药定制研发能力与医药定制生产能力，截至报告期末，公司已经成为全球前15 大制药公司中的11 家(如强生、罗氏、辉瑞等)的医药定制研发生产服务提供商， 并已与强生结成了长期战略合作伙伴关系。公司服务的创新药有44 个处于Ⅱ期临床试验阶段、21 个处于Ⅲ期临床试验阶段、4 个处于新药申请阶段、10 个于2011 年1 月-2013 年6 月获得批准上市、2 个于2006-2009 年获得批准上市，形成了结构合理的产品梯队，预计具有良好的业务增长潜力。

　　【上市首日定位预测】

　　东北证券：27.72-31.68元

　　中信建投：26-33元

　　兴业证券：33.3-38.1元

　　国金证券：29.3-35.8元

　　海通证券：37.5-43.75元

　　【公司竞争优势分析】

　　现有产品优势明显，储备产品类型丰富。公司现有主要产品叔丁氧侧链、双呋喃内酯、他喷他多侧链所对应的药品均为商业化阶段的创新药，预计未来将保持稳步增长；而新兴产品苯基己二胺、卡那列嗪侧链、乙烯基环丙胺和UC环合物均是为客户2012-2013年实现商业化的创新药定制研发生产的医药中间体，未来有望伴随客户的新药市场开拓而放量，将逐步发展成公司的立要产品，成为公司未来营业收入和利润的重要来源。

　　东方网力：

　　【公司基本面分析】

　　公司位于安防行业后端，主营产品城市视频监控管理平台和NVR 网络硬盘录像机。具有特定功能、拈化、运行于服务器上的软件系统是平台的核心组成部分，具体包括配置管理软件、客户端软件PowerExplorer2、视频分析系统、视频诊断系统、移动监控系统等。嵌入式软件系统设计则是公司NVR产品的核心竞争力。

　　公司针对城市视频监控市场，专注于城市视频监控管理平台产品的研发、生产和销售。2009年和2010年公司在城市视频监控管理平台市场上的排名分别为第三和第二名。随着分布式智能视频监控管理平台建设项目和网络硬盘录像机产品研发及产业化项目的持续投入，将进一步提升公司在平安城市视频监控管理平台的技术领先地位，同时加大营销服务体系投资，有利于快速提高市场占有率和参与国际竞争，公司有望借助上市成为视频监控管理平台细分市场的领导者。

　　二、上市首日定位预测

　　方正证券：37.8-52.2元

　　国泰君安：42.63-52.78元

　　国联证券：44.1-51.45元

　　西南证券：40.95-50.7元

　　【公司竞争优势分析】

　　具备丰富的大型项目成功经验。公司是为数不多的同时具有多个直辖市及梳级城市项目和大型活动成功案例的公司，曾成功为北京奥运会、上海世博等大型活动提供视频监控管理平台设备和现场保障。

　　产品附加值较高。公司视频监控平台产品在安防产业链中处于核心环节，产品技术附加值较高，且公司的核心产品采取开放式体系结构，可兼容大多数厂商的设备〖虑到政府在招标时较为关注产品稳定性、兼容性和投标企业的品牌影响力，公司上市后品牌知名度的提升，将助其进一步扩大市场份额。

　　金莱特：

　　【公司基本面分析】

　　金莱特是可充电备用设备领域领先企业。公司主要从事可充电备用照明产品和可充电交直流两用风扇的开发、制造和销售，主要产品包括可充电备用照明和可充电交直流两用风扇两大类。公司主要产品其他自供能源的手提式电灯、输出功率不超过125瓦的台扇出口排名分别为第二、第三，占据行业领先地位。

　　二、上市首日定位预测

　　海通证券：11.52-14.08元

　　方正证券：10.37-13.42元

　　国泰君安：10.9-12.8元

　　国金证券：10.16-12.06元

　　上海证券：13.20-15.84元

　　申银万国证券：11.28-14.65元

　　信达证券：10.41-14.74元

　　【公司竞争优势分析】

　　竞争优势明显：1)技术领先、研发实力强，公司已有各项专利达211项，每年向市场推送50个新产品；2)定价有自主权，采用成本加成法定价，确保毛利率；3)海外营销网路健全，不依赖单一市瞅客户；4)应收账款、存货、总资产周转率均高于行业平均水平。

　　光环新网：

　　【公司基本面分析】

　　光环新网是一家专业的互联网综合服务提供商，主营业务包括宽带接入服务、IDC及其增值服务以及其它互联网服务。通过与中国联通、中国电信、中国铁通、科技网、教育网等各大电信运营商的长期紧密合作，公司整合各大运营商的资源优势，为客户提供优质宽带网络服务，赢得了较高的市场份额和良好的商业信誉，是北京市业界领先的互联网综合服务商。

　　二、上市首日定位预测

　　方正证券：36.29-39.92元

　　国泰君安证券：33.28-40.96元

　　信达证券：38.1-44.5元

　　上海证券：53.39-65.42元

　　【公司竞争优势分析】

　　丰富的网络资源和独特的业务融合特点彰显核心竞争力。

　　公司拥有2800多公里光纤城域网资源，及两个网络中心核心节点，成为公司独特的网络资源№带接入服务和IDC及其增值服务对于带宽上行、下行流量的需求具有较大区别，两种服务之间存在共融促进关系，公司同时运营这两项业务可以大幅提高带宽的使用效率，降低公司业务运营的带宽成本。近3年来，在市场需求不断增长的背景下，公司依托完善的基础网络设施和优质客户资源，在保持营业收入年均复合增长率31.44%的同时，毛利率平均值为50.67%，净利润仍然保持每年同比增长30%以上。

　　斯莱克：

　　【公司基本面分析】

　　斯莱克精密设备有限公司成立于2004年1月，占地20余亩，主要从事易拉盖高速生产成套设备制造、研发，是江苏省高新技术企业，是亚洲唯一能研制该类易拉罐生产尖端装备的企业。公司主要产品为易拉盖高速生产成套设备、易拉盖生产设备系统改造、相关精密模具、零备件等。

　　二、上市首日定位预测

　　中信建投证券：49.28-60.48元

　　国泰君安证券：42.27-52.84元

　　招商证券：50.37-59.13元

　　【公司竞争优势分析】

　　定位高端，为易拉盖设备领域后起之秀。公司产品包括易拉盖高速生产成套设备、系统改造和零备件，是行业内可提供易拉盖高速生产技术全面解决方案和完整易拉盖生产线的设备制造商，打破了高端市场由STOLLE、DRT 和STI三家美国公司垄断的格局。

　　新兴市场是新增需求主力，性价比厂商有优势。2011年全球新增制盖设备及改造市场约3.2亿美元，零备件及售后服务市场约为3.6亿美元，易拉罐产量5050亿个，其中欧美占了53.5%，我国仅占6.9%，年消费量看2011年美国为500罐，欧洲为140灌，而我国仅为30罐，低于全球72罐的平均水平，新兴国家的人均年消费量也较低，随着经济发展和生活水平提升，对饮料等需求仍有较大的增长空间，因而新兴国家成为新增设备需求主力

　　斯莱克产品性价比优势明显。斯莱克产品性能已经位于国际先进水平，成套设备售价一般比国外同类产品价格低20%-40%，零备件价格低50%左右，同时能够提供整体解决方案，更受到客户欢迎。

　　绿盟科技：

　　【公司基本面分析】

　　绿盟科技公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户，向客户提供网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品以及专业的安全服务。

　　二、上市首日定位预测

　　申银万国证券：27.25-32.70元

　　西南证券：37.75-45.3元

　　华创证券：47.6-54.4元

　　齐鲁证券：50.4-58.8元

　　【公司竞争优势分析】

　　公司是行业领先的综合型信息安全提供商，在多个细分市场的竞争优势奠定了公司的江湖地位：公司拥有完整的信息安全产品及服务线，能够为广大行业客户和大中小型企业提供一体化的综合安全解决方案。

　　公司在入侵防御硬件市场，抗拒绝服务安全市尝web 及应用防护系统市场以及漏洞扫描产品市场市场份额行业第一，在入侵检测硬件市惩内容安全管理硬件市场市占率行业第二和第四。同时，作为综合型信息安全提供商，公司将受益行业集中度提升趋势，在市场竞争中占据更大的优势。

　　公司是信息安全行业"研发派"的中坚力量，技术优势获下游客户认可：公司以研发核心技术作为其长期发展战略的根基，多次获得Frost & Stablelivani颁发的奖项，并通过了国际知名测评机构West CoastLabs、NSS Labs 的专项测试，技术达到国际水准。公司的产品技术优势在国产品牌中遥遥领先，其技术实力也得到了诸多大客户的认可，在电信、互联网等信息安全需求量大的下游行业竞争实力强劲。目前，公司正积极布局下一代安全防护，抢占信息安全行业的制高点。