积极布局 基金等机构四季度配置紧盯改革转型

　　9月28日，沪深两市走势分化，沪指上涨0.27%站上3100点，深成指涨逾2%收复万点，创业板大涨逾5%。不过，两市成交量却创近8个月的新低。基金人士表示，从A股历史情况来看，国庆节前成交量总是大幅减少，在9月底形成一个阶段性低点，而节后资金往往会回流市场，四季度上演结构化行情的概率大。

　　节后成交量有望回升

　　昨日，沪市成交1664.2亿元，深市成交1145.8亿元，创业板成交319.5亿元，两市成交量再创新低。对此，北京大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺分析称，从华尔街的交易规律来看，每年10月是买股票的时点，5月是卖股票的时点；而从A股的规律来看，每年的国庆节前成交量总会大幅减少，从而在9月底形成一个阶段性低点，而节后在没有重大利空的情况下，资金往往会回流市场，A股或将出现短期行情，而由于每年年初市场的流动性最好，所以上涨也许会维持到明年一季度。另外，从经济周期来看，目前仍然处于利率下行周期，存款准备金率仍然在17.5%的水平，货币政策存在很大的空间。根据历史规律，当利率处于下降周期的时候，资本市场流动性都是充裕的，没有长期持续的熊市基础。

　　兴业证券也表示，当前换手率已从高位回落到接近均值水平，低迷的成交量意味着做空筹码的相对衰竭。虽然现在还不到历史上极端底部低迷的换手率，但是当前的货币充裕环境远胜过历史上的历次底部阶段，所以，基于当前换手率和成交量萎缩的水平，至少未来两个月A股市场的机会大于风险。另外，市场波动率的下降本身也意味着风险的下降。四季度行情特点将是跌深反弹加上大分化行情，大家应该抱团取暖。

　　买基金进可攻退可守 手机也能开户买基金，点此立即下载