11月机构调研574家公司 重点关注中小创和热门概念

　　11月份A股月初大涨月末暴跌，在这样的行情之下该怎样选股？机构调研的路径无疑是一个很好的风向标。记者在梳理机构的调研情况时发现，11月有574家公司接受了机构的调研，中小创以及一些热门概念成机构调研重点。

　　机构11月“到访”574家公司

　　刚过去的2015年11月份，A股月初大涨并摸高至3678.27点，美中不足的是市场“虎头蛇尾”，月末一度出现暴跌。在这样的行情之下该怎样选股？机构调研的路径无疑是一个很好的风向标。

　　数据统计显示，11月574家公司获得了包括基金、券商、私募等机构调研。数量较10月份大增逾七成，也创出近4个月的新高。其中有113家被超过20家以上机构调研，17家公司被超过50家以上机构调研。此外，有10家公司接待“到访”机构超过6次(含).

　　574家11月获机构“到访”的公司中，一心堂是接待调研机构数量最多一家公司。根据公司的披露，其在11月份合计获得了154家机构的调研，这其中包括了29家基金公司、33家券商、22家阳光私募、2家保险公司、5家海外机构和62家“其他”(机构)共计175人的调研。

　　在调研中，一心堂回答了机构对取消医保定点资格审查审批制度的关心，公司认为这对全国大型连锁药店形成利好，将提升连锁药店开店速度、降低药店并购成本、促进销售。公司还透露，处方药未放开时，公司主要落脚在O2O平台上。通过线上提供多元化服务解决用户用药咨询、问诊咨询、药品使用与跟踪管理问题，线下提供多元交互方式，如送货上门，药店刷卡等。

　　此外，立思辰、实益达和中光防雷3家公司11月份接待调研机构数量也超过百家，分别达到了114家、111家和101家。而信维通信、达安基因、卫宁软件、天齐锂业、万润科技、巴安水务和荣之联11月份也获70家或以上机构扎堆调研。

　　从调研次数来看，伊利股份以接待12批次合计18家机构的调研，成为11月接待机构调研次数最多的公司。据披露，公司在11月2日、4日、9日、10日(两批)、12日、16日、18日、19日、20日、27日和30日，接待了合共1家证券公司、13家海外以及“其他”3家机构合计18家的调研。

　　紧随其后的是广发证券、金风科技和胜利精密，这3家公司在11月份均接待了8批次的机构调研；广宇集团和天齐锂业以获得7批次机构调研排在第三。

　　分析人士对《投资快报》表示，以往经验来看，临近年底机构加调研的步，主要是为来年的投资布局寻找方向。在这样的背景下，机构的密集调研或为接下来的调仓换股做准备。

　　中小创、热门概念成调研重点

　　调研偏好上，中小创、热门概念成“高地”。统计数据显示，11月获机构调研的574家公司中，454只为中小板和创业板上市公司，占比79.09%。此外，11月以来表现出众我锂电池、虚拟现实概念股成为了机构调研的重点。

　　业内人士在接受《投资快报》记者采访时指出，中小板和创业板代表着中国经济转型的方向，是中国经济结构调整的主要受益者，但与此同时，部分中小板和创业板股票在经过这一轮的暴炒后，创业板的整体估值己高达100多倍。基于此，机构到相关的上市公司去了解做到“心中有数”也在情理之中。

　　有基金经理对《投资快报》记者表示，目前我国经济正处于从传统经济向新兴经济转型的过程中，作为新兴经济的代表，成长股必然会有良好的表现。而从目前来看，经济转型过程中，新兴产业的发展并没有结束，很多企业的高速增长仍在持续，这为成长股上涨提供了基础。但大涨过后，到相关公司去调研一下，心里会更有底。

　　不过，也有基金经理对中小创的过快上涨表示担忧。一位基金经理向记者表示，部分成长股在经过近期飙涨后，从市盈率的角度分析，其中隐含的“泡沫”确实已经非常严重，不排除部分成长股因公司业绩跟不上出现大幅回调。在此背景下，有必要到公司去“摸一下底”。

　　从行业分布来看，化工、电子、计算机行业是机构调研的最爱，三行业分别都有超过40家公司获得机构调研，此外，医药生物、机械设备、电气设备等行业均有超30家公司被调研。不过，比较受关注还是一些热门概念股也成为机构调研的重点。

　　数据显示，锂电池概念成为11月以来机构调研数量最多的概念板块，天齐锂业、赣锋锂业、天赐材料、江特电机、当升科技等近30只股被密集调研。二级市场上，11月以来锂电池概念股一路飙升。分析预计，未来10年内我国单纯的动力锂电池产业规模有望突破1600亿元，锂电产业的美好前景吸引了机构的眼光。

　　而前不久走势火爆的新概念——虚拟现实(VR)概念股，11月份以来也有多家公司被机构调研，如安妮股份、川大智胜、深天马A、华力创通、慈星股份等。其中，川大智胜获43家调研。分析认为，VR市场未来潜力巨大，将是不亚于移动互联网的下一个万亿级市场。

　　获机构研调公司股价表现好

　　二级市场上，获机构研调公司股价备受“追捧”。统计数据显示，11月份获机构调研的574家公司中，获得较多机构拜访的公司，股价普遍表现好于大市。以上述提到的接受机构调研数量最多的一心堂为例，公司股价虽然月底有所回调，但11月累计涨幅依然有25.44%，表现远远好于同期沪指3%不到的涨幅。

　　又如立思辰，其在11月份接受机构调研数量仅次于一心堂，当中包括了29家基金公司、21家券商、25家阳光私募、4家保险公司、1家海外机构以及34家“其他”(机构)共计114人的调研。虽然公司股价在月底的时候出现明显的回落，但整个11月累计涨幅依然超过30%。

　　而11月份获机构调研的574家公司中，表现最好的光华科技(00271)，公司股价当月累计涨幅高达128.29%；排名第二的是天齐锂业，累计涨幅达91.32%。此外，天华超净、中颖电子、鹏辉能源、西部证券兴民钢圈、实益达、光环新网等个股涨幅均超50%。

　　对此，分析人士指出，获得机构拜访的公司，股价普遍表现较好，很大可能是部分机构在实地调研过公司的情况后，对公司价值做出了新的判断；考虑到一季度处于年报的披露期，且不少公司都是在披露年报后即有机构前去调研，这表明随着年报披露的深入，机构可能展开一轮调仓换股。

　　“公司被调研频率越高，调研的机构越多，说明市场主力对这些公司越是关注，就越容易受资金的青睐。”有私募人士对《投资快报》记者表示。特别是有的公司几年没有调研或者罕有调研，却在近期招人喜欢，这些潜在的投资机会可能来自于周期行业的拐点，或者公司近期正在谋划重大事项如定增并购等。

　　此外，调研机构自身名头对公司股价也有一定的影响，并且前往调研的机构人员也值得细究。有的公司调研名单出现一堆险资机构，打包大部分前十大基金公司以及知名私募机构，这些有雄厚资金实力的公司一旦建仓对股价推升作用非常显著。

　　“不过机构调研的热度和公司股价也不存在必然联系。有的机构没去调研也会大量买入公司股票，而有的机构去调研了，对这个公司更熟悉后可能反而不会购买。”上述私募人士补充道。

　　个股点将台

　　格力电器

　　据披露，格力电器在11月2日接待了包括7家基金、5家券商、7家阳光私募等在内的61家机构的组团调研。在调研中，公司表示通过采取价格措施、减少出货量的方式清理库存，家用中央空调中多联机增长较快，单价较高利润率也较高，而机器人是公司是一个业务亮点，但在短期内难有显著贡献。

　　东方证券指出，三季度存货同比下降38.2%， 表明公司对当前库存仍旧相对谨慎，空调去库存在进行中，预计至少持续至明年一季度。此外，公司其他流动负债从二季度511.1 亿继续提升至548.5 亿，侧面反映公司的业绩储蓄池仍旧丰厚。给予公司“买入”的评级。

　　中光防雷

　　据公司披露，中光防雷在11月接待了6批次合计101家机构的调研，其中包括了29家基金、21家券商和23家阳光私募等。公司表示，研调主要“围绕公司2015年第三季度报告进行了沟通和介绍。”而有参与研调的民生证券分析师黄彤称，中光防雷防雷产品链行业中最完整，产品齐全，具有设计、施工双甲资质。公司技术达到国际领先的德国防雷企业水平，但价格控制在其三分之一，具备同德国企业竞争国际市场订单的能力。

　　国泰君安指出，市场认为防雷产业已经成熟，成长空间不大。但是目前中光防雷的业务主要集中于通信行业，收入占比达80%以上。而与通信防雷相当甚至更大的电力防雷、铁路防雷、军工电磁防护市场，中光涉足较少。作为国内唯一独立上市的防雷企业，中光在业内享有很高的声誉，凭借雄厚的资本实力和持股达28.5%的上海广信(复星系)的鼎力支持，公司有望展开行业的横向整合，打开军工、电力、铁路市场，再造广阔的成长空间。

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