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巴曙松:明年或现局部通胀
www.cnfol.com 2009年08月06日 09:25 中金在线 
  在产出得以保证的情况下,产能却无法为境外吸收。同时内需因居民审慎消费而无法被有效提振,将导致产能过剩,物价下跌。因此,暂时无需针对通胀制定紧缩的货币政策

  通货膨胀程度是货币政策是否需要收紧的一个重要依据。不少专家表示,今年下半年通胀压力不明显,真正担心通胀的时期可能是明年。

  高善文表示,下半年全球经济因为存在产能过剩等问题,通货膨胀压力通常不太大。但是,长期宽松政策势必造成很大泡沫。分析明年的通胀情况,如果看核心通胀,大量的消费品、教育、服装等等,通胀压力也不是太严重。而以抑制通胀为目标实施紧缩的货币政策是没有必要的。但是,明年一些领域可能会有一些局部通胀。

  巴曙松表示,真正担心通货膨胀,可能是明年年中或者是下半年的事情。当前中国的CPI构成中,农产品  (000061 股吧,行情,资讯,主力买卖)及其相关制品的影响十分显着。在经济大幅波动时期,CPI的反应可能滞后,在2008年中国经济已经开始回落时,CPI和PPI还持续上涨了一段时间;此次经济开始明显复苏,CPI依然还是负增长,这主要是由农产品的价格周期决定的。最近几个月的物价仍在负增长,农产品价格还处于下滑周期,由于农产品的价格对中国CPI影响非常大,所以即使信贷投放很快,物价在短期内还没有上升的压力。

  陆磊对通胀的看法较为乐观,他认为下半年的通货膨胀问题暂时不用担忧,并预计今年下半年CPI大约在-1%~-0.5%之间。"推动中国CPI指数的主要是煤电油运和农产品,随着今年粮食的丰收,农产品价格不会大幅度上升。而工业产品价格依然处于下降通道,根本原因在于产能过剩。因为投资加大,短期内拉动经济增长,但长期来看将进一步累积产能过剩。"在产出得以保证的情况下,产能却无法为境外吸收,同时内需因居民审慎消费而无法被有效提振,导致产能过剩,物价下跌。因此,暂时无需针对通胀制定紧缩的货币政策。
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