兴业证券：价值投资者买入时机已至 重点关注一类股

　　兴业证券研发中心：从目前的情况来看，大的政策基调不会改变。上半年的许多开工项目需要后续资金的支持，同时，上半年票据融资的大规模到期为中长期贷款增长开辟了空间。我们判断，未来一段时间内，货币政策更可能采取相机抉择的思路，当经济指标过热时，信贷适当收紧一下，而当经济数据偏冷时，再松一下。

　　整体上看，货币供给能够满足实体经济的需求，因此，并不会出现类似于2004年下半年到2005年上半年以及2008年前三季度出现了货币缺口为负(M2 增速低于名义GDP)、股市大跌的情况。

　　我们认为，稳健的趋势投资者可以等待趋势的进一步好转；而对于价值投资者，当前已经是买入的时机。行业配置上，建议重点关注成长性好的消费类股，商业、交运设备、食品饮料、医药、信息服务等，特别关注次新股和补跌之后的中小盘股。