美元自进入12月以来一改在09年大部分时间内下行的颓势，开始反弹。截止到12 月15 日，美元指数已从12 月1 日的低点反弹3.05%至76.92，美元兑欧元反弹3.61%，美元兑英镑较11 月16 日低点反弹3.27%，美元的攀升也是促使原油，黄金等大宗商品期货价格回调的主要原因之一。美国经济持续恢复，市场对美联储会提早调高基准利率的预期升高掩盖了避险情绪消退以及通胀预期对美元汇率的影响，是促使美元近期走强的主要因素。

　　美联储在14、15 号召开为期两天的议息会议，将在北京时间17日凌晨3 点15 分公布利息决定，市场普遍预期美联储将维持基准利率在0-0.25%的历史低位不变，以促使消费者和企业进行借贷和支出，并促进经济复苏。但是市场关注的焦点是美联储是否会暗示较预期的较早时间开始升息。

　　虽然近期公布的各项经济数据显示美国经济正在稳步恢复，但经济恢复的主要动力仍是政府经济刺激计划、定量宽松的货币政策以及企业的再库存周期的启动，经济自身恢复能力仍然不强，金融市场还很脆弱，失业率将在很长一段时间内维持在高位，所以美联储仍需要将利率在长时间内维持在低位以稳定住房抵押贷款利率，保护房地产复苏的基础，稳定国债利率，以减少美国政府借贷以支持经济刺激措施的利率负担，且通胀压力尚微弱，产能利用率虽有所上升但仍在低位。所以在长时间内维持低利率是美国经济及金融市场稳步复苏的基础，美联储主席伯南克也在之前一再强调将在很长的一段时间内维持利率在低位不变。

　　随着美国经济的持续复苏，美联储将逐步撤回定量宽松的货币政策，在上次议息会议上决定减少采购联邦住房机构债务的数量，由原定的2000亿美元降至1750亿美元，并逐步从其他方面部署“退出策略”。

　　所以我们预计在此次议息会议上，美联储将进一步收缩定量宽松货币政策。

　　所以我们预计，在美联储利率决定公布后，美元升势将有所减缓，并有可能再度走弱，原油等大宗商品价格短期内将有所反弹，但在长期的走势将仍然受到需求的限制，美元的走弱也有利率美国出口的恢复。