作为A股市场风向标，QFII的举动备受投资者关注。海通证券昨日发布的研究报告显示，近两周多家QFII进行了减仓，主动减仓幅度高达14.67%。

　　该报告覆盖了已公开可比数据的12家QFII，包括保德信、三星、德盛安联、景顺资产等。根据报告，8月23日至9月3日期间(以下称为"本期")，投资A股的QFII基金股票仓位平均从上期的89.56%大幅缩水至本期的74.86%。

　　QFII主动减仓

　　报告显示，上述12只QFIIA股基金中，5只在期内仓位增加，7只仓位缩水。减仓基金中，以保德信资产运用株式会社旗下QFIIA股基金仓位降低较多，平均降幅达45.38%。增仓方面，日兴资产管理有限公司旗下QFIIA股基金增仓幅度较大，平均增仓9.24%。

　　报告称，基金仓位缩水可能有两方面因素：一是股票市值下跌，二是基金公司主动减仓。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期小幅下跌0.09%。

　　看好周期类资产

　　虽然整体减仓，不过在个别资产类别上QFII仍然看好。报告显示，本期QFIIA股基金资产配置风格发生转变，周期类资产配置比重小幅提高，而非周期类资产整体配比有所下降。

　　测算数据显示，本期12只QFIIA股基金对非周期类股票资产配置比重平均为41.53%，较上期减少了18.84个百分点；而周期类股票配置比重本期平均33.33%，较上期提高4.14个百分点。

　　报告称，"本期市场非周期指数小幅上涨，而周期指数略有下跌，QFIIA股基金整体小幅提高对周期类资产配置比重，且降低非周期类资产配比，表现出其对市场上非周期类板块走势较为较为谨慎，看好周期类板块的态度"。