11月30日，创业板首批28家上市公司解禁正式满月，出乎此前众多分析人士预料的是，从11月1日到11月30日，在解禁重压之下的创业板不仅没有出现回调，反而愈战愈勇，其估值水平也有进一步上涨的态势。

　　WIND统计数据显示，11月1日至11月30日，创业板首批28家解禁企业累计产生了109宗大宗交易，累计减持9331 .06万股，减持金额达到了25 .51亿元。从公司来看 ， 华 谊 兄 弟1 1月 共 计 减 持1264.47万股，减持金额3.73亿元居首位。除华谊兄弟外，华星创业、机器人、金亚科技、银江股份和中元华电的累计减持金额均超过了2亿元。统计还显示，以上109宗大宗交易均为折价出售，其中有22宗折价率超过了10%，折价率最高的为11月1日银江股份的一宗300万股、8181万元金额的减持，折价率达到了15%。

　　但大宗交易的频发却丝毫未能改变创业板的强势。WIN D统计显示，11月1日到11月30日，创业板指累计上行10.99%，更在11月29日创下了1221 .75点的历史新高；与此同时，上证指数11月间却累计下行5.33%，创业板的强势可见一斑。

　　其整体估值水平却没有丝毫下降的趋势。来自深交所的数据显示，截至11月30日，创业板141家上市公司的平均市盈率已经达到了80 .29倍 ， 虽 然 较 今 年1月5日 创 下 的106.04倍的历史记录尚有距离，但较此前已有明显上升。与此同时，深市主板的平均市盈率为35 .40倍，上证A股的平均市盈率仅为21 .51倍。

　　“创业板目前的价格已经透支到了2012年。”国泰君安首席经济学家李迅雷对《经济参考报》记者表示，近一段时间来创业板指数节节走高主要是游资炒作的结果。李迅雷分析，在整体流动性并不太充裕的情况下，创业板这种小市值品种比较容易成为游资炒作的对象。至于未来其估值水平能否向下调整，李迅雷认为“不好说”，他表示，在宏观政策持续收紧情况下，投机性资金仍将持续进入创业板进行炒作，“这种‘击鼓传花’的游戏仍将继续进行下去，直到整个宏观面产生变化。”“目前创业板估值太高，没有投资价值。”信达证券分析师陈嘉禾则对记者明确表示。