今日，银华、银河、中邮等9家基金公司率先公布一季度报告。报告显示，虽然基金对二季度市场走势存在分歧，但股票基金大多选择高仓位迎战二季度行情。

　　统计数据显示，这9家基金公司公布的一季报中，涉及28只开放式股票基金(创新基金除外)，除2只仍处于建仓期的基金股票仓位不足60%外，其余26只基金股票仓位均超过70%。其中11只基金股票仓位超过90%。股票仓位最高的是银华领先策略基金，一季度末该基金股票仓位高达94.07%，而去年底其股票仓位仅76.36%，一季度加仓幅度近18个百分点。除银华领先策略之外，新华优选成长、新华钻石品质、中邮核心优选及浦银安盛价值成长4只基金一季度末的仓位也超过93%。此外，一季度末股票仓位处于80%至90%之间的基金也多达9只。

　　基金对二季度行情看法不一，次新股票基金在建仓方面步调也不太一致。去年12月29日成立的银河创新成长基金一季度末股票仓位为50.76%，这与其对后市看法谨慎相一致。该基金经理在季报中表示，二季度市场存在上涨机会，但风险会逐渐加大，将会采取稳步建仓的策略，不急于保持很高的仓位。而晚其1个月成立的新华中小市值优选基金一季度末的股票仓位则高达79.62%。

　　从行业方面来看，部分基金对机械设备表现出极大兴趣。中欧新趋势基金去年四季度末持有机械、设备、仪表类股票占净值比例为8.99%，而今年一季度末这一比例则提高到23.79%。此外，银华领先策略基金一季度对机械、设备、仪表类股票增持幅度超过12个百分点；银华富裕主题基金增持幅度超过10个百分点。

　　同时，也有基金对低估值的金融股大举加仓。万家精选基金季报显示，该基金一季度末持有金融保险股占基金净值比例为18.87%，而去年末这一比例仅为12.12%。

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　　向上还是向下 基金二季度分歧加大

　　二季度A股市场将何去何从，蓝筹股行情是否还能延续？今日新鲜出炉的基金一季报对此做出了解答。一季报显示，基金对二季度A股市场的走势出现明显分歧：有基金经理认为，A股市场上行压力已经出现，另一种意见则认为，投资者可以开启牛市思维。

　　首批公布一季报的银河蓝筹股票基金经理表示，预计二季度海外经济仍然会延续复苏趋势，但也面临放缓和政策退出的挑战，从供需角度看国内通胀压力短期内难以得到根本缓解，因此政策紧缩的基调可能不会变化，市场对经济放缓的担忧将有所上升。在通胀走高和流动性收缩的过程中，A股市场将延续震荡格局。

　　银河创新基金经理也表示，二季度市场存在上涨的机会，但风险也逐渐加大，由于仍处于建仓期内，将采取求稳策略，不急于达到很高的仓位。银华富裕基金经理表示，二季度市场环境将更加复杂。货币政策收紧的效应逐渐积累，二季度会成为敏感时期。而消费品、新经济类股票估值虽然已经调整得比较充分，但是由于传统的依靠业绩持续稳定增长而创造正收益的机会，往往需要在下半年才出现，因此也不能对这类股票的反转寄予太高期望。

　　与上述意见相反，天治创新基金经理则认为，全球经济正在复苏的大背景是确定的，企业利润向好的趋势不会发生改变，即使股市出现连续调整也仅仅是对过高期望和估值的修正。仅仅因为较高的CPI、央行持续加息、上调存款准备金率等因素而看空市场则有些教条主义，现在市场并不缺钱，主要是机构投资者投资逻辑的混乱所产生的扰动。同时，还要循序渐进地转变思维方式，宏观经济回归常态将是今年的主要看点，逐步树立起牛市思维，自下而上发掘个股可能是今年乃至未来几年A股投资不变的趋势。

　　新华优选成长基金经理表示，高通胀将成为今年的常态，但在负利率及宽松的货币环境下，股市已成为价值投资的洼地和货币泡沫最后的“避风港”。一旦通胀下行，紧缩趋缓，从房地产市场流出的资金将涌入股市，A股市场未来增长的前景值得期待。(证券时报)