CPI居高不下，黄金等大宗商品猛涨，股市楼市平淡

　　买银行股最佳，黄金定投、B股、股权质押信托产品也不错

　　刚刚让投资者看到一点希望的A股市场昨天再度下跌，曾经风光无限的百元股急剧缩水，到昨天只剩下7只。

　　一边是海水，一边是火焰。股市的钱难赚，但与此同时，CPI居高不下，通胀预期强烈，财富面临缩水；金价屡创新高，追高恐怕被套；房地产调控依旧利剑高悬，买房保值增值前景看淡。对普通老百姓来说，眼下该如何打好家庭财产保卫战？

　　百元股缩水股市难赚钱

　　去年11月份，A股市场股价在100元以上的百元股数量一度达到18只。然而，到昨天，百元股只剩下7只，而且昨天国民技术一度跌破百元，沃森生物本周二也一度跌破百元。

　　过去百元股之所以受到追捧，主要是这些高价股往往代表着高成长。然而，本周随着海普瑞、东方园林、中瑞思创这些高价股陆续公布一季报，高成长的光环褪去，股价频频跳水。其中海普瑞一季度净利同比下降39.11%，上半年净利预计同比下降30%到50%，股价几乎连续三个跌停；中瑞思创一季度净利同比下降18.45%，股价连续两个跌停。东方园林一季度业绩更是出现亏损。

　　其它百元股或曾经的百元股中，汤臣倍健一季度净利增幅只有25.31%，华策影视一季度净利增幅仅10.69%，与前几年相比，增速大幅下滑。龙源技术去年净利增幅只有19.76%，贵州茅台增幅17.13%，万邦达去年净利则下降了24.11%。

　　以百元股为代表的高价股的跳水走势，对市场人气形成了巨大的打击。分析人士认为，以百元股为代表的高成长股盈利能力的下降，一定程度上与现在货币紧缩政策有关，因为随着银根收紧，企业贷款难度加大，信贷成本明显提高，企业盈利越来越微薄，并形成连锁反应。

　　股市里赚钱难，除去股市，在CPI居高不下、通胀预期强烈的背景下，要想让家庭财产实现增值保值，投资者同样非常纠结。

　　投资房地产吧，前10年确实证明是个最佳的投资途径，然而，房价现在早已高高在上，而且调控政策不断，买房套数受限，投资房地产的前景已变得暗淡。投资实物黄金或者银条？金价不断创历史新高，银价涨幅已非常惊人，自己会不会被高位被套呢？

　　银行利息低，估计现在没多少人愿意选择银行存款。买信托产品？收益可能会高些，但风险同样不可忽视。

　　四类产品可重点关注？

　　方正证券财富管理中心(杭州)高级投资顾问杨庆华认为，股市能不能赚钱，最主要是看投资者的操作风格和所选择的股票。“现在最安全、最踏实的是买银行股，市盈率只有10倍左右甚至不到10倍，业绩又不错，一般至少有20%的成长性。所以，如果现在买入银行股持有一至两年时间进行价值投资，一年20%的收益是肯定有的。”因此，杨庆华建议，普通投资者可以把买银行股作为第一选择。

　　购买实物黄金是杨庆华建议给普通投资者的第二选择。虽然黄金价格迭创新高，但在美元大幅贬值的背景下，目前纽约黄金价格与2008年3月份时1000多美元/盎司的阶段高点相比，涨幅也不到50%。建议选择黄金定投，在金价低的时候多买些，高的时候少买些。

　　另外，在国际板即将推出的背景下，B股市场作为历史遗留问题，迟早要得到解决。因此，在B股板块中选择业绩好、估值低、A股和B股差价明显的个股，同样是一个投资策略。唯一不确定的是B股市场的问题何时解决。

　　一位银行业专业理财人士则建议，在步入加息通道后，投资者除了配置短期理财产品，还可选择股权质押类信托产品，目前这类产品一般有8%以上的年收益；但不要去碰房产类信托产品。企业进行股权质押，大多是因为有新的投资项目，但贷款又有一定难度。这类质押的股权，质押的资产价格一般要比股票市值至少打50%以上的折扣。也就是说，1000万的股票市值，到银行质押的话，最多折算500万元。一般来说，绝大部分股票跌幅超过50%以上的可能性极小，因此，这类信托产品的实际风险并不大。

　　至于购买银行股，这位银行人士介绍说，加息实际上提高了银行的存贷差，与提高准备金率的影响相抵，对银行盈利能力影响有限。另外，现在银行盈利不再光靠息差，3至5年前，银行80%以上的盈利依靠息差，现在这一比例已降到60%左右。而银行通过各种服务收费，综合盈利能力在不断提高，投资银行股确实是既安全又有稳定收益的投资渠道。