酿酒食品：消费升级持续给力白酒股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周五酿酒食品板块指数收报7001.69点，周涨幅为2.14%，跑赢上证指数2.58个百分点，是上周31类行业涨幅冠军。消费是未来拉动经济的一个重要方式，酿酒食品消费品中最常见和基础的，上周主力围绕该品种逆市建仓，上周合计主力资金净流入16026.014万元，占上周酿酒食品板块总成交额的0.46%，处31类行业主力资金排行第二位。

　　从主力资金流向来看，上周有37只酿酒食品股被主力资金吸筹，合计净流入65072.57万元，平均每股主力资金净流入1758.72万元，上周主力资金吸筹超过3000万元的酿酒食品股分别是：五粮液  （000858 股吧,行情,资讯,主力买卖）(13398.80万元)、贵州茅台  （600519 股吧,行情,资讯,主力买卖）(10740.28万元)、燕京啤酒  （000729 股吧,行情,资讯,主力买卖）(6072.21万元)、泸州老窖  （000568 股吧,行情,资讯,主力买卖）(3925.82万元)、伊利股份  （600887 股吧,行情,资讯,主力买卖）(3496.64万元)、双汇发展  （000895 股吧,行情,资讯,主力买卖）(3224.00万元)。

　　数据显示，白酒行业高景气，消费升级持续给力。1-4月份，白酒产量同比增长27.85%，产量增速处于高位，同时位居食品饮料行业最前列；葡萄酒产量同比增长20.94%，增速仅次于白酒。

　　1-4月份，啤酒产量同比增长，增速同比环比均有提升，得益于上年行业较为普遍的产能扩张。伴随着集中度的提升，加之产能扩张由优势企业主导，可定性为良性。

　　1-4月份，乳制品产量同比增速为12.24%，2月份以来单月产量增速呈逐月提升态势。4月份开始，受乳制品生产许可重新审核影响，数量上全行业30%以上未通过审核企业一律停产，将能有效提升龙头企业的产能利用率，我们判断龙头企业的产量增长数据显著高于行业总体水平。

　　中银国际表示，首选买入关注增长确定性高，估值便宜的防御性品种，一线白酒以及葡萄酒龙头企业防御性和进取性都很突出。一季度张裕高档酒销售增速超过35%，产品结构继续调整升级，相对于未来合计万吨的酒庄酒产能，公司仍处在一个较长的酒庄酒收获期的初期阶段。

　　中银国际继续看好泸州老窖、贵州茅台和五粮液，给予他们“买入”的投资评级。同时，也给予伊利股份“买入”的投资评级。预计公司管理层行权延后，在原奶成本企稳背景下，盈利能力有望回升，建议中长期关注。

　　东方证券也认为需配置低估值的一线白酒股，买入高成长明确的二线白酒股。一线白酒公司推荐：泸州老窖、贵州茅台、五粮液、水井坊  （600779 股吧,行情,资讯,主力买卖）；二线白酒公司推荐：金种子酒  （600199 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山西汾酒  （600809 股吧,行情,资讯,主力买卖）、古井贡酒  （000596 股吧,行情,资讯,主力买卖）、洋河股份  （002304 股吧,行情,资讯,主力买卖）。白酒公司的启动将起于一线白酒公司估值的向上修复。