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中登数据透露信息:超8成账户“装死” 团购时间或来
手机免费访问 www.cnfol.com 2011年09月18日 11:01     赵笛 成都商报 
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  两大指标仍可预示见底

  虽然,从历史上看,空仓数据并不能预示顶部底部,但交投活跃的程度却与顶部、底部高度相关。成都商报记者研究发现,当前的两大指标均指明,当前就是底部。

  央行数据的风向标

  作为国内最权威的经济意愿调查数据,央行每季度的调查报告往往与股市的涨跌形成某种对应,即居民投资股票意愿的拐点,往往与股市的拐点相契合。

  记者统计显示,2007年一季度,有股票和基金意愿的居民占比为30.3%,随后,这一数字大幅上涨;2007年二季度、2007年三季度的数据上冲至40.02%、44.3%。这其中,2007年三季度的44.3%是有史以来最高的记录。

  此时对应的A股市场情况是,沪指站上了6000点,A股市场正处于群情激奋的时候。随后,发行的中国石油  (601857 估值,测评,行情,资讯,主力买卖)更是创出了IPO冻结申购资金约3.3万亿的历史记录。

  不过,投资股票基金意愿的拐点出现在了2007年四季度。就在2007年10月初,有意愿投资股市的人降至35.8%。随后,股市在10月16日见顶6124点。

  此后,随着股市的下跌,居民投资股票、基金的意愿也在持续下降。2008年一季度,这一意愿降至27.6%;2008年二季度,这一意愿降至16.8%,基本回到了2006年年中的水平;2008年三季度,这一数字降至历史最低点的8.2%。

  此时对应的A股市场情况是,沪指已经从最高点向下跌了65%,新股发行暂停,市场的成交额只有2007年中期的约四分之一。

  由于央行从2009年起的问卷统计口径出现了变化,我们无法将2009年后的投资股票、基金意愿与前期数据进行比较。不过,从近四个季度的数据可见,居民倾向于储蓄的人从2010年四季度的37.6%,上升至43.1%;倾向于投资的人则从45.2%下降至39.7%。股票方面,2010年四季度有14.8%的人有意愿投资股票,2011年一季度这一数字为13.5%。而到了三季度,这一数字仅有9.2%。

  现在A股市场的情况是,2010年10月见顶3186.72点后,股市就震荡走低,至今跌幅逾20%。相比中石油申购时的万人空巷,前期的八菱科技竟然因为询价对象未达标,而招致发行失败。此外,相比2007年时新股十万分之几的中签率,如今中签变成了一件容易的事,双星新材  (002585 估值,测评,行情,资讯,主力买卖)更是达到了65.52%。不过,与2007年时新股上市首日股价翻倍、翻几倍不同,如今的新股上市却屡屡“破发”。

  央行的调查报告指出,根据历史数据经验,居民投资股票和基金的意愿与股票市场(上证综合指数)的涨跌高度相关,其相关度系数为0.9。简单来说,当投资股票和基金的人越来越多的时候,股市风险就会越来越大,而当股市的关注度越来越小时,距离见底的时间就快了。

  如今,居民有意愿投资股票的人不到1成,虽然,这一数字与2008年最低迷时的8.2%尚有差距,但已经是历史倒数第二了。考虑到如今的经济状况远好于2008年,近1个百分点的差距意义能有多大呢?

  显然,央行数据指明现在就是底部。

  参与度锐减预示底部

  相比空仓率,参与交易账户数却能够准确预示底部和顶部。

  在阶段性顶部,2009年7月31日当周和2010年11月5日当周,参与交易的账户数分别为2626.11万户和2496.41万户,占当时有效户数比例的23.3%和19.04%。其中,23.3%是历史上(2008年数据以来)的最高值。

  由此可见,参与市场交易的户数占比越高,市场越活跃,股市见顶的几率也就越大;

  相反,在阶段性底部,2008年10月31日当周和2010年7月2日当周,参与交易的账户数分别为736.94万户和1041.74万户,占当时有效户数比例的7.19%和8.24%。

  此外,2009年12月31日当周(只有三天),参与交易的账户数为600.38万户,占当时有效户数比例为5.75%,为历史最低值。此时距离历史大底1664点并不远。

  由此可见,在市场底部区域,参与市场交易的户数占比非常低,市场极度不活跃的时候,也就是股市见底的时候。

  目前,2011年9月9日当周,参与市场交易的户数为871.06万户,占有效户数的比例为6.31%。这一数字已经低于底部———2008年10月31日7.19%和2010年7月2日8.24%的水平。与历史最低的2008年12月31日的5.75%,也相差不大(当时那一周只有3个交易日)。

  若以此判断,底部就在眼前了。
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