上市公司高管辞职潮发酵

　　晨报记者 曹西京

　　岁末年初，上市公司高管辞职潮涌动。据证券时报统计，2011年全年离职高管人数为3642人次，涉及上市公司1478家，离职人数同比增长约34%，创业板是高管辞职的“重灾区”，占比超过1/3。其中12月份就出现416人次。而2011年12月31日，当天公告披露去职的上市公司高管达37位，是2011年最多的一天。新年伊始，高管辞职潮继续发酵。公开信息显示，到1月18日,今年以来11个工作日中，两市有40多家公司高管抬腿走人，平均一个工作日4个。业内人士分析认为,除了部分因为年龄、工作调动、换届等正常辞职的高管,一些非正常原因高管辞职背后，透露出的公司违规问题以及随之而来的市场风险值得警惕。

　　辞职原因一：迫于业绩或有违规

　　上市公司高管纷纷离职，市场人士分析主要原因可能是担心今后的业绩风险，或是其个人与公司经营发展存在分歧，走为上策，寻求更好的发展空间。这都很正常，毕竟上市公司多了，个人施展空间大，因此来去自由，这也是很多公司披露的“因个人原因。”

　　比如美的电器1月17日晚间公告，掌管该公司海外业务多年的公司副总裁岑江因个人原因申请辞职。岑江先生离职后不再担任公司其他任何职务。东阿阿胶公告，程继忠辞去公司销售副总经理职务，辞职后不再担任公司任何职务。同样，去年底獐子岛公告，公司加工事业三部总经理林治海因个人原因辞职，2010年3月～2011年10月，林治海任獐子岛海洋食品研发中心总监。据悉，对一些绩优秀公司来说，在成长到一定阶段后，公司发展战略的转变和由此带来的严格的业绩考核，也是促使高管离职的重要压力。

　　不过，这些辞职高管中也有少数是因为“犯事”了。比如，国恒铁路管理层换血的背后是募集资金违规使用。1月11日，国恒铁路董事长周静波和董事刘振波都因为工作变动原因辞职。其中，周静波去年8月中旬才上任，到任不到半年。1月10日，穗恒运A董事长黄中发因个人原因不能履行职责，辞去职务。据了解，黄中发因涉嫌受贿罪1月4日被广东省公安厅逮捕。去年12月5日，公司副总经理陈长新也辞去在穗恒运A的一切职务。而新华联董事、总经理胡章鸿辞去所担任的一切职务，或与证监会解聘并购重组审核委员会委员吴建敏有关。吴建敏在借用他人账户持有*ST圣方(现为新华联)股票情况下，未按规定申请回避，参与审核了*ST圣方并构重组方案，违反证监会的相关规定。

　　辞职原因二：方便套现

　　进一步梳理可以发现，两市高管辞职多集中在中小板、创业板上市公司中，而这些公司上市平均时间不足两年，包括天业通联、爱康科技、佳创视讯等。

　　市场人士分析认为，这些创业板公司的高管辞职，大多是为了套现。而大批高管的离职套现，显然不利于公司正常稳定经营和长远发展，也会对证券市场造成很大的伤害。

　　根据规定，高管所持股份经过一年锁定期后，在职每年最多只能套现25%。而创业板新股上市后6个月内申报离职的高管，从申报离职之日起18个月内不得转让公司股份；从第7个月到第12个月之间离职的，则12个月内不得转让公司股份。这意味着，高管如果想尽早套现，一上市或者上市后7个月都是最佳走人时间点，而去年下半年以来创业板企业大批量上市，目前正好满足7个月的时间窗口。高管辞职后，所持股票最多一年半之后就可以全部套现，减持的规模和自由度大大增加，因此不少持股高管匆匆辞职。事实上，部分刚离职的高管此前就有减持的行为。比如天业通联原监事会张明铎1月4日辞职，其去年夏天就减持该公司2.359万股，而公司已预告2011年业绩将下降。同样，万马电缆潘水苗近期因个人原因辞去公司董事长、董事职务。资料显示，潘水苗曾任东方通信总裁、副董事长，其在2010年底就通过二级市场减持万马电缆套现2671.78万元。

　　中信证券的研究报告称，上市公司高管大面积离职或显示企业经营压力增大，且辞职高管所持有股票解禁压力增大。A股、创业板上市公司近两年辞职高管所持市值分别为214亿元、43亿元，或新增股票解禁压力。

　　高管变动影响股价

　　分析师表示，高管对公司发展及经营战略举足轻重，特别是核心技术人员的离职将给公司研发能力带来较大损失；而部分原先制定募投项目规划的高管离职后，也会对上市公司未来资金投向和规划实施产生影响，高管大离职可能影响上市公司未来盈利持续性。如去年12月6日，隆平高科公布原董事兼总裁刘石辞职后，公司股票连续两日深幅下跌。刘石掌管隆平高科帅印仅1年有余，刘石曾先后任职于国际种业巨头孟山都和杜邦先锋，因推广“先玉335”价值营销模式而享誉业内。同样，民生投资1月9日发布公告称,董事长、总经理、董秘和监事会主席集体辞职，引发这只老牌“重组概念股”炒作大戏再度上演。当天公司股价开盘不久就被大单封于涨停，并一直持续到收盘。以至公司1月10日公告，经核实公司近期生产经营情况正常，未发生重大变化。公司部分董事、监事辞职是由于工作调整的原因，公司无应披露未披露事项。

　　另外，兰太实业副董事长等四名高管因工作变动“组团”辞职现象，也引起中盐总公司对其资产的整合预期。其中公司副董事长龙小兵还是中盐吉兰董事长,而该公司正是持有兰太实业47.66%股份的控股股东。(新闻晨报)