昨天，国家统计局发布6月份CPI数据，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%，涨幅创29个月来新低，也是两年来CPI数据首次回落至3%以下的水平。业内人士预测，消费者暂时不用担忧物价持续上涨的压力，CPI低位徘徊的局面将会持续较长一段时间。

　　去年年初以来，食品价格飙升成为推高CPI的首要原因。但6月份的数据显示，食品价格回落成为CPI下行的主要拉动因素，蔬菜和猪肉价格回落尤为明显。6月食品价格同比涨幅从5月份的6.4%降至3.8%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.2个百分点。其中，鲜菜价格上涨12.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.3个百分点；水产品价格上涨8.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.21个百分点；鲜果价格上涨0.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.01个百分点。另外，猪肉价格下降12.2%，影响居民消费价格总水平下降约0.43个百分点；蛋价格下降3.6%，影响居民消费价格总水平下降约0.03个百分点。

　　统计局方面测算，在6月份2.2%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.4个百分点，新涨价因素仅为0.8个百分点。环比数据则显示，物价总水平已连续三个月下降。6月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.6%，其中食品价格下降1.6%，非食品价格持平。整个上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.3%。

　　今年以来，世界主要大宗商品价格冲高回落，其中石油价格五月份以来降幅高达20%以上，加上国内经济增速明显放缓需求下降，汽柴油、钢材、煤炭等主要生产资料价格都低于去年同期，通胀压力得到极大缓解。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委分析，在油价回落带动下，交通及居住价格环比走弱，但烟酒、衣着、娱乐用品、个人用品等其余非食品分项涨幅依然较高。他预测，7月CPI将同比跌破2%，而CPI回落的底部最早可能在今年8月至10月之间到来，最晚甚至可能延续至2013年年中。“本轮CPI环比回落的周期，至今已达17个月，超过此前三轮平均13个月的周期，但下探幅度不及以往，因此仍有继续下行的空间，很可能明年下半年才会进入稳定回升通道。”他认为，CPI何时回升主要取决于政策刺激的力度。

　　新闻分析

　　通胀回落速度超出预期

　　6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，环比下降0.7%。从3月份以来，PPI数据已连续4个月处于负增长区间，显示出经济下行的压力。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，PPI同比降幅扩大至负2.1%，不仅是国际大宗商品价格回落的影响，另一方面国内总需求也仍在继续走弱，暗示通缩风险抬头。目前，通胀回落速度超出预期，并将于下半年继续保持低位。汇丰方面预计，7月存款准备金率还可能下调，未来货币政策仍以数量型宽松工具为主，至年末可能还有共计200个基点的存款准备金率下调以及进一步的财政政策刺激。

　　银河证券首席总裁顾问左小蕾则不赞同国内近期将会出现通货紧缩的看法。她分析，目前CPI处于正常范围，如果有合理调控措施的引导，带动正常投资和消费增长，就不会出现通货紧缩。在调控政策的影响下，中国第二季度经济增速较上一季度可能会进一步放缓，但并非是过度放缓。“大家要接受增速放缓，不要偏好两位数的高增长。”左小蕾提醒，目前国内经济的主要目标是要制造有效的经济需求，防止经济过度下滑。