7月17日最新券商研报荐股一览

　　新希望

　　评级：买入

　　评级机构：齐鲁证券

　　从估值角度看，资本市场对待新希望这一饲料龙头，远不如大北农、海大等饲料新贵。原因一方面是市场普遍认为新希望六和饲料业务以禽料为主，将其看成是周期性强的畜禽养殖类公

　　司，此外，公司饲料业务在山东市场占有率高达50%，市场接近饱和。

　　不过，新希望六和从2010年开始逐步进行“调结构、跨区域”的战略微调，以消除公司现有业务的“品类+区域”限制，有望保持公司未来成长性和市场领先地位。具体来看，公司成长性源于：向高毛利的猪饲料和水产料进行横向品类扩展。饲料销售区域向国内优势养殖地区扩张，目前正在向辽宁、河北、山西、河南等省快速复制。高盈利的海外业务增长。“基地+农户”新型生猪养殖模式试点，公司有意扩大生猪养殖业务。此外，看好三、四季度猪价反弹，公司下半年农牧业务盈利有望环比提升。

　　预计2012年公司每股收益为1.68元，其中民生银行投资收益贡献0.7元，农业贡献0.98元，维持“买入”评级。

　　郑煤机

　　评级：强烈推荐

　　评级机构：东兴证券

　　目前煤炭价格下跌、库存增加主要是因为经济下行压力增大，需求增长趋缓，一旦形势逆转，煤价或将企稳。当前这个现象对公司尚未造成太大影响，目前的影响还是体现在回款问题上，煤炭企业以往是先拿钱后发煤，现在为了降低库存，可以先拿煤后付款，传导到煤机行业就是出现了回款难。长期来看清洁、质优的天然气替代煤炭的趋势不可逆转，但是在中国能能源消费结构中，较长的一段时期内煤炭依然是最主要的能源来源。随着经济的快速增长，煤炭绝对需求量仍会上升，也将继续提高煤机设备需求量。

　　预计公司2012-2014年收入100.9、122.2、143.9亿元，同比增长25.3%、21.1%、17.7%，不考虑发行H股摊薄，EPS分别为1.07、1.28、1.52元，对应PE分别为11x、9x、8x，维持“强烈推荐”评级。

　　中兴通讯

　　评级：买入

　　评级机构：中金公司

　　市场过度关注了合同情况对应的利润水平；但"合同签出来"和"业绩报出来"之间一般有6个月的滞后性当年实际报出来的核心净利润可以大致理解为是当年和前一年的合同对应净利润的平均值。

　　那么2012年公布的核心净利润预计是／2=31亿；而2013年将得益于今年新签订的优质合同，公布的利润情况将大幅改善。

　　目前公司的2012年中金预测的公布净利润为30~33亿，当前市值对应中金估计的2012年公布的净利润仅为A股13倍、港股10倍。公司股价因为目前报出的业绩还在还2011年的旧帐，2013年的净利润可轻松回到40亿以上；A/H股按15倍给估值，公司有50%的股价上升空间。建议投资人等待股价稳定后开始积极买入。

　　股价加速下跌，港股/A股的总市值340亿/450亿人民币；已适合公司回购或被收购－－100多亿就可以控公司将近30%的股份。