编者按：截至昨日，沪深两市共有2145家上市公司公布中报。券商持股变化一向受到市场关注。目前公布的中报数据显示，券商重仓持有295只个股，主要集中在金融服务(189.6亿元)、交运设备(23.8亿元)、化工(21.3亿元)、机械设备(19.06亿元)和有色金属(12.97亿元)，合计持股市值达266.76亿元。今日本报对以上券商重仓相对集中的5个行业进行仔细梳理，挖掘其中个股的投资机会，供广大投资者参考。

　　金融服务：券商持股市值189.6亿元

　　截至昨日，上市公司半年报显示，券商持有295家公司，其中持有金融服务(申万一级行业)公司有7家，券商持股家数占行业公司数量的14.29%，持股数量共计121050.6万股，持股总市值189.6亿元，位居券商重仓行业排名第一。

　　据《证券日报》研究中心和统计显示，在金融服务的7家公司里，有6家均为券商股，仅有平安银行  （000001 股吧,行情,资讯,主力买卖）1家为银行股。其中，券商持有市值最大为宏源证券  （000562 股吧,行情,资讯,主力买卖），有3家券商持有，该股本期持股市值达161.44亿元，较一季度增加了37.5亿元，持股数量为97604万股，较一季度增加1086.5万股，占流通股比例的66.8%。

　　其次，券商持有市值第二的个股为西南证券  （600369 基金吧,行情,资讯,重仓股），本期持股市值达18.57亿元，较一季度增加了4.53亿元，持股数量为16421.4万股，较上期相同，占流通股比例的10%。

　　从中期业绩方面来看，归属母公司股东的净利润(扣除非经常损益)同比增长最大的是平安银行同比净利润增长42.63%；其次是方正证券  （601901 股吧,行情,资讯,主力买卖）同比净利润增长20.56%；排名第三的是西南证券同比净利润增长17.56%。

　　近日，经中国证监会批准，中国证券金融公司发布《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则(试行)》和《中国证券金融股份有限公司融资融券业务统计与监控规则(试行)》，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记结算公司同日也发布了转融通业务配套细则，标志着转融通试点实质启动。

　　对此，中金公司分析认为，短期来看，约为400亿；中期来看，约为1800亿；长期来看，融资融券(含转融通)规模可以达到股市市值的1%左右，融资融券规模将随市值增长而增长。

　　短期看，目前证券金融公司已经到位的注册资本金为75亿，目前证券金融公司正计划增资扩股，预计将资本金规模扩充到120亿。除了资本金，证券金融公司正筹措发债，第一期发售200亿元。此外，证券金融公司还可以利用券商保证金，考虑到试点券商监管评级较高，预计，初期保证金比例要求将为20%，意味着对证券金融公司而言可以利用的负债为80亿元。

　　中期看，证券金融公司净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%，融资融券业务按照融资融券规模10%计算风险准备，长期次级债务计入净资本的数额不得超过净资本的50%。按照证券金融公司注册资本120亿元、借入60亿元5年期以上次级债的假设，转融通最大规模将达到1800亿元。

　　长期来看，预计中国证券市场融资融券规模(含转融通)将在2015年左右达到股市市值的1%，对应融资融券余额约为3600亿，其中转融通1400亿。2015年之后，转融通规模将随市值增长而增长。

　　从操作策略上看，德邦证券表示，在近期市场低迷和券商股解禁潮双重压力下，板块估值继续下调，应看到本轮回调使得具备资本和牌照优势、创新能力强的海通证券  （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广发证券  （000776 股吧,行情,资讯,主力买卖）、光大证券  （601788 股吧,行情,资讯,主力买卖）等大中型券商估值安全性更高。