本期嘉宾

　　东方证券首席策略师高义

　　西南证券首席策略分析师张刚

　　中投证券资深分析师徐晓宇

　　资深私募人士陈晓阳

　　主持人：本报记者吴琳琳

　　A股上周三大幅收高，沪指收复2000点关口，并创近三个月来最大单日涨幅。管理层传递出积极信号，引发投资者的乐

　　观预期，多家外资大投行均预计2013年A股市场的升幅将超过两成

　　大盘反弹还是反转？

　　主持人：此次大盘重返2000点，是反弹还是反转？

　　高义：目前股票资产的吸引力并不大。未来三个月，甚至更长时间，A股市彻是场内资金博弈的行情，只有跌出来的反弹机会。小波段的行业轮换将基于基本面的预期差和机构的仓位展开。

　　张刚：本人斗胆谏言，是反转。对比9月初的短暂上涨，上周成交金额类似，但持续性较强，力度也更大。对比两个时间上涨的原因，一个是发改委密集批复多个基建项目，而此次则是中央政治局会议定调来年经济政策，加上一系列持续向好的经济数据，系统性利好效应更强。从技术上看，A股熊冠全球，和基本面严重背离，走势上甚至逊于深陷欧债危机的欧洲股市，存在理性回归的基矗所以，坚定认为是反转。

　　徐晓宇：近期做空没有信心，做多是否能够得到足够的支持还要看政策。目前不妨先看做是反弹，反转还要等政策的明确。

　　陈晓阳：我看这是明显的见底逆转行情。一个理由是，从国庆后这一轮调整行情以来，在强势品种补跌结束之后，按历史经验规律，随后行情往往会发生趋势性逆转，并且价涨量升确认了趋势逆转的有效性。

　　另一个理由是，物价见底确认拐点往往预示着熊市真正的底部来临。

　　年底行情力度会有多大？

　　主持人：各位看，此轮行情力度会有多大？明年1月是2013年的次解禁高峰月，行情的可持续性怎样？

　　张刚：2012年单月限售股解禁市值最高的三个月份分别为7月、12月、2月。而较为凑巧的是，大盘在2月份形成年内最高点，7月份形成下半年的最高点。由此可以得出结论，解禁市值高的月份前后，大盘会出现力度较大的升势，而形成重要顶部。2013年单月限售股解禁市值在年内最高的三个月份分别为7月份、1月份和2月份。我认为，2012年12月份、2013年1月份，将是芝麻开花节节高，目标2400点以上了。

　　徐晓宇：到明年1月上旬前，市场缺资金不缺热点；1月中下旬到春节前后，社会资金相对宽裕；乐观地看，结构性的机会可能会维持到明年两会前后，而力度上还要看政策宽松的程度和刺激的力度。

　　机会在哪里？

　　主持人：说得我心潮澎湃，哪些板块会有机会？

　　张刚：短期内，受到北半球极寒气候的影响，电力、煤炭板块可看好，而明年1月份的1号文件，将促成农业板块持续走强。水泥、工程机械、轨道交通等周期性行业可做长期布局。尤其是水泥板块，无论是农田水利、房地产，还是轨道交通建设、西部大开发，都是优先受益的行业。

　　陈晓阳：由于对当前行情的认识是趋势性逆转判断，投资者可以少量仓位参与主题性投资，比如水泥、地产、汽车等优质个股品种。

　　高义：具体到12月，低估值、基本面不会再差或略有改善的行业将维持强势，包括房地产、电力、汽车、基建相关行业。在经济环境小幅改善的同时，我们较为关注如家电、医药、食品饮料中优质企业竞争力的上升，前几年企业的增长更多是对经济与行业快速增长的反映，而企业间经营管理能力的差异表现并不明显。

　　作者：吴琳琳