A股何时克服IPO焦虑症

　　窦红梅

　　昨天，有媒体报道深交所相关负责人在一家论坛上说，“IPO有望在年内重启。”对此消息，深交所相关人士在回复媒体问询时表示，上述发言“是在胡扯”。与此同时，中国证监会相关人士在回应媒体问询时表示，证监会并没有发布IPO重启信息。

　　自去年暂停新股发行后，A股市场已多次传出IPO或将重启的消息，几乎每一次，都会在股民中引起一定程度的关注和恐慌，有时甚至使积弱难返的市场再次向下寻底。A股似乎是患上了“IPO焦虑症”。不知从何时起，新股重启发行，就意味着大盘暴跌，股民解套无望，而众多机构在进行分析时，也将IPO重启的时点，看作是利空的源头。

　　分析这背后深层次的原因，恐怕至少有这么几点：A股以往的发行定价机制不鞠理，使俗称“三高”的高股价、高市盈率、高超募资金发行，成为市场不能承受之重。股市的“三高”造成了巨量资金闲置，还助长了包装上市、造假上市风气，巨大的财富效应让一些发行人竭尽所能，通过各种手段“讲故事”，一些A股公司往往上市之前被包装成一个传奇，上市之后业绩迅速变脸，成为一个个传说。

　　显然，一个没有新股发行的市场，就像是没有“活水”的河流，肯定不会有大发展，也肯定不会长远。为了让新股发行杜绝恶意圈钱，新一轮新股发行体制改革正在进行中，也承担着前所未有的改革重压。

　　重启IPO必须与体制机制改革相结合，重在改革，重在理顺新股发行体制中政府和市场的关系，促进市场参与各方归位尽责。显而易见的是，A股要克服“IPO焦虑症”，改革是必须的前提，也是未来A股和投资者的希望所在。