创业板28“星宿股”的涨跌玄机

　　2009年10月30日，创业板第一批28只股票在深交所上市，上市前已是万众瞩目，被传媒称为“28星宿股”，这是迄今为止创业板最多个股在同一天里集中上市，一时风头无双，创业板也从此正式拉开历史大幕。在创业板已有的484只个股中，28星宿股的上市时间最长，至今已六年有余，是创业板个股中最值得关注与研究的方阵之一。

　　28只星宿股表现好

　　从28星宿股二级市场的涨跌幅来看，按前复权价算，以2015年10月30日收盘价作为基准，一是计算这28股上市六年的涨跌幅(2009年10月30日上市开盘价与2015年10月30日收盘价的涨跌幅)，其中出现了2只10倍股，个股及涨幅分别为机器人(1020.8%)、网宿科技(1018.08%)，在28星宿股中占比约为7.14%；其后是5只3倍股，分别为爱尔眼科(385.48%)、立思辰(376.44%)、特锐德(349.23%)、华谊兄弟(333.21%)、金亚科技(306.17%)。涨跌幅位居最后五位的分别是神州泰岳(90.87%)、中元华电(90.33%)、乐普医疗(37.69%)、宝德股份(36.92%)，吉峰农机(27.58%).

　　二是计算28星宿股上市后的最大涨跌幅(上市日至2015年10月30日期间最低价与最高价的涨跌幅)，出现了13只10倍股，分别为网宿科技(2657.28%)、机器人(2631.44%)、立思辰(2211.75%)、鼎汉技术(1822.22%)、北陆药业(1711.29%)、特锐德(1670.66%)、中元华电(1473.65%)、金亚科技(1464.26%)、新宁物流(1353.69%)、银江股份(1152.58%)、汉威电子(1151.13%)、神州泰岳(1041.08%)和华谊兄弟(1023.89%)，在28股中的占比高达46.43%，已接近五成。其余个股分布是：9倍股一只，8倍股3只，7倍股2只，6倍股6只，4倍股1只和3倍股2只。

　　基本面决定长期收益

　　不论是就28星宿股上市以来的涨跌幅或上市后的最大涨跌幅来看，二级市场的参与者都有机会获得正收益。在这个过程中，择股是关键，择时则决定着能否锦上添花，能否做好择股与择时这两项功课，是投机或投资人能否在创业板28星宿股上获得超额收益的关键所在。

　　就两项涨跌幅排名来看，28星宿股的名次大致是对应的，如排名前两位的是网宿科技和机器人，排名居后的均是吉峰农机。这种现象显示，因为六年的观察期已经是一项较长的时期，在这个时期，28星宿股的个股股价更多是由相关上市企业的基本面而非市场的短期炒作因素所决定的。

　　网宿科技和机器人在两项排名中皆为10倍股，根本之处离不开企业自身收入与利润高速增长所带来的高成长性，而企业自身的高成长性与跨越式发展又离不开其所处的朝阳产业与蓝海市场，而且这两家企业的发展势头至今未歇。如网宿科技正在推动“再造一个网宿的战略”，未来三年致力于实现企业市场地位向垄断跨越、业务结构向云计算跨越、网络区域向社区和海外跨越，企业持续发展的增长动力依然明显。

　　反观吉峰农机，因为具有连锁经营的主题，在28星宿股上市后的2个月内，在当时是最被市场热炒的个股，按前复权算，其上市开盘价7.91元，在2009年12月3日冲高到了23.98元(此价与吉峰农机其后在2010年6月17日创出的历史最高价24.2元仅有些微的差距)，在短短21个交易日里最大的上涨幅度达203.16%，笔者当时曾撰文提示其中的炒作蕴藏着不小的市场风险，果不其然，吉峰农机其勃也忽焉，其回落也忽焉，在2013年6月25日出现了历史最低价5.42元，较之历史最高价下跌了77.6%，2015年10月30日收盘价为10.15元。过去的六年，对于持有吉峰农机股票者而言，显然是蹉跎的六年。

　　格雷厄姆曾指出，市场短期是一台投票机，但长期是一台称重机。就28星宿股过往六年的股价表现看，同样证实了格翁此语确实不虚。二级市场不同参与者在长期与短期的择股上有分别，收益也就自然有云泥之别。

　　28星宿股在过去六年的整体走势，先是高开低走，然后拉高，在拉高的过程中出现了明显分化，类似网宿科技、机器人是新高之后有新高，不断刷新着自己的历史新高。类似吉峰农机则是拉高后又急跌。在过去的六年里，对于28星宿股的参与者而言，把握到相当低位买入，在相对高位卖出，则收益巨大；反之，则会不断领受着高风险的折磨。合适的择时，是一种可以提高收益的实操思路，是创业板28星宿股自开板至今给我们可以随时复盘重温的一项确凿历史事实，这也同样给创业板个股的高换手率提供了一项合理的历史解释。

　　站在今天的时点回顾与展望创业板28星宿股，不难发现，强势个股在企业自身经营没有碰到天花板之前，强者恒强是常态。弱势个股在企业自身经营没有走出低谷尤其是继续下滑时，弱者恒弱乃至更弱是常态。但历史常态并不意味着往后就是一马平川的一成不变，已有的10倍股不意味着日后的蒸蒸日上，现在排名居后的也不就等于未来就一直是落后生。相关个股的拐点何时出现，显示的是个股在股市中的诡异与魅力，问题是明确的，答案则各有不同，28星宿股与创业板的其他个股一起，将会因各具个性而继续展示着创业板多元化的丰富性。(作者系资深市场人士)