证监会严打新股配售猫腻 投行QQ微信短信皆被查

　　每经记者 郑佩珊

　　证监会对于IPO发行过程的全面抽查逐步深入。

　　目前，证监会已派遣稽查大队进入了13家券商，投行从负责人到研究员都被一一询问。“这次问到的内容比较多，包括家属工作等情况都要交代清楚。”一名北京的投行人士向《每日经济新闻》透露，这次证监会的主要检查情况包括发行人和承销商在询价、路演和推介过程中是否存在违法的情况。

　　“我们知道的情况是，证监会在严查是不是有串通报价的情况。”一名北京基金经理向记者透露，“利益输送是证监会此次严查的目的。”

　　与此同时，证监会发行部负责人近日表示，以后IPO过程抽查将逐步常态化。“一方面是为了防止 ‘三高’，保证发行价不会继续出现虚高的情况，另一方面监管部门也希望在自主配售权下放的过程中要严查利益输送。”

　　投行小心翼翼接受检查

　　除了外界已知的查封并带走电脑等情况，此次抽查过程中，监管部门对于上市公司、券商以及询价机构的手机、电脑等一一进行了核查，重点查询内容包括MSN、QQ、微信以及短信等。“此次严查的目的之一就是询价机构和上市公司还有券商之间是不是有串通报价的情况。”上述基金经理向记者表示。

　　“其实一般串通报价的手法有几个比较常见：券商或者上市公司在向询价机构表述的时候，虽然不会直接说出具体的报价范围，但是会告知这些询价的投资者公司希望定价偏高或者偏低，这样机构在会意以后有偏向性地把三档价格都调高或调低，这样入围的可能性很大。还有就是机构可以和机构之间串通，私下沟通一同报价等。”这名基金经理向记者指出。

　　为了检查是否存在上述情况，此次证监会要求券商在一周之内上交自查报告，自查的内容包括对比同行业市盈率是否符合要求、网下的机构是否符合相应资质、询价过程有没有透露信息披露以外的信息。“我们都必须要在路演现场全程录音，在接受投资者询问时也必须全程录音来自证清白。”上述北京投行人士指出。

　　一名上海的券商负责人向 《每日经济新闻》透露，天赐材料524个参与网下询价的投资者中，就有155个报出了13.66元的价格，而这个价格也成为天赐材料的最终定价。“投行就在100多家投资者中继续根据关系排序，我们想拿新股根本不可能。”目前天赐材料正在接受证监会的检查。

　　“证监会此次对于同价报价查得很严，像这种情况肯定是要严查的。”上述北京投行人士指出。

　　另外，在1月13日楚天科技公布的网下配售结果中，两家机构惨遭“禁止配售”。一家是民族金港湾1号集合资产管理计划，另一家是银河证券自营账户。

　　两家机构都不符合资格进入楚天科技的询价名单。民族金港湾计划是以债券投资为主的限定性集合资产管理计划，该产品参与本次网下配售可能与 《首次公开发行股票承销业务规范》第14条规定冲突，主动放弃参与配售。主承销商视其为无效申购，不予配售。此外，银河证券因与楚天科技主承销商宏源证券同属于汇金系，根据新规，不得参与新股配售。

　　据悉，由于证监会抽查将会继续，投行的弦也将继续紧绷。

　　机构建言配售规则透明化

　　此次参与询价的过程中，多家神秘机构和个人纷纷斥巨资参与新股发行。

　　“此次严查的过程中，如果被曝光询价机构和上市公司或者承销商存在一定的联系，监管部门会要求券商和询价机构提供双方不存在关联关系的证据。”上述投行人士指出，虽然一般情况下，都是要求非关联方才能参与，但是有部分违规行为确实存在。

　　目前争议较大的我武生物，在其配售方案中明确将询价机构分为三类，即战略投资者、紧密投资者和一般投资者，然而配售结果出来，社保申购1800万股，只配售到60多万股，个人投资者柳海彬申购200万股，就配售到100万股，我武生物十九家入围的申购者中，获配比例相差巨大，最高获配比例达到100%，但一般获配人的获配比例只有3%左右。不仅如此，东吴证券东吴汇利1号资管计划100万股的有效申购额却一股未获配。

　　虽然公司有自己的配售原则，但如何选择保价范围，哪些机构能入围，决定权还在券商和发行人手中。“配售结果完全符合原公告的配售规则，但配售规则制定的依据应该披露出来，这些投资者是因为什么条件能够成为券商和发行人的战略投资者？我们从来没看到过这几个战略投资者和上市公司还有券商之间有过任何之前的合作。”上述基金经理指出，这背后存在较大的可操作空间。

　　《每日经济新闻》记者了解到，新股发行重启以来，主板、中小板和创业板共计有9家公司出现暂缓发行的情况，其后有5家公司恢复发行，还有4家仍处在暂缓发行状态。

　　9家企业中，“被叫停”的只有慈铭体检、晶方科技、石英股份3家。

　　慈铭体检发行过程中，证监会按新股发行体制改革意见和 《证券发行与承销管理办法》要求，调阅了其路演推介材料，并发现其中存在需进一步核实的情形。因此，要求发行人和主承销商调整发行进度以待核查完成。而晶方科技和石英股份，是由于发行过程中证监会接到有关信访材料，对公司信息披露提出异议。按照信访处理程序，中介机构需按证监会要求进行核查，其后方可根据核查结果决定下一步发行进程。为保护投资者权益，核查期间要求其暂缓发行。

　　根据目前情况，不难发现，证监会对于新股发行过程要求不存在瑕疵，“此前被曝光存在问题的公司都会遇到监管层的严查。”