44家机构被抽查 报高价者要小心了！

　　证券时报记者 曾炎鑫 张欣然

　　在现今的新股发行制度下，“价高者得”思维定势已显落伍，“价高者剔，价高者查”才是当前询价情况的真实写照。

　　44家机构被抽查

　　1月12日，证监会制订了《关于加强新股发行监管的措施》，要求对发行人的询价、路演过程进行抽查，一旦有涉嫌违规违法者，将依法处理。

　　当晚，原定于次日公布定价公告的汇金股份、东方网力、绿盟科技、恒华科技及慈铭体检，发布了暂缓新股发行或推迟刊登发行的公告。

　　紧接着，1月15日证监会公布第一批新股发行定价过程抽查名单，共涉及44家机构询价对象及13家主承销商。

　　被抽查的机构询价对象中，包括了博时、东方、富国等18家基金公司，长城证券、光大证券、红塔证券、华安证券等8家证券公司，以及国元信托、百瑞信托、华能贵诚信托、中诚信托4家信托公司。此外，还包括太平洋人寿、中国人寿等3家保险公司及航天科技财务公司等11家公司。

　　“此次被抽查的询价对象及主承销商主要集中在报价高、报价准的机构。”一位已有项目过会的保荐代表人称。

　　另有投行人士称，“此次抽查目的是调查询价机构和上市公司及主承销商之间是否存在协商报价的情况。”

　　高报价机构成抽查重点

　　证券时报记者梳理44家询价机构参与新股网下询价的数据发现，从被查对象的类别来看，基金和券商成为本次抽查的重点对象。

　　根据公告，基金公司共有18家被抽查，占比近四成，位列第一；券商有8家被查，占比18%，两者合计占比近六成。这一比例与其询价参与程度高度对应，在22215次询价中，基金公司占据了46.91%，而券商的占比达19.92%。总体上，证监会是在按照各类询价对象的参与比例进行抽查。

　　从询价记录来看，高报价机构询价对象更容易成为被监管抽查的对象。

　　记者抽取28家新股的各前20高报价记录作为高报价样本，并将样本和44家被查机构进行参照，发现有40家机构询价对象进入样本，约九成机构涉及高报价。

　　比较明显的报高价例子是，国泰基金为汇金股份给出47.25倍市盈率，深圳市创新投资为杨杰股份给出77.39倍市盈率，东源(天津)股权投资基金管理有限公司为新宝股份给出60.45倍市盈率的估值，这三个报价分别高出行业1.1倍、1.9倍和1.79倍。

　　在比重上，40个涉及高报价的机构询价对象一共提供了194次高报价，占据了样本量的34.64%。

　　在这些机构中，最爱报高价的是国泰基金，一共报出29次高价，占高报价总样本的5.18%；紧随其后的是报出24次高价的博时基金，占据样本量的4.29%；兴业证券、上海电气集团财务有限责任公司、汇添富基金、华福证券、恒泰证券、富国基金等6家都报了8次高价，分别占比1.43%。

　　被证监会抽查的机构中，仅国泰基金、博时基金和兴业证券三家机构的高报价次数合计就达61次，占据了高报价样本中的10.89%。