主要观点：

　　12 月份PMI 达56.6%，创危机爆发以来最高水平。根据PMI领先于工业增加值增速2-3 个月的历史经验，加上2009 年年初较低的增速，2010 年第一季度工业增加值增速将有别于往年相对走低的格局而有望继续保持较高水平。

　　12 月份新出口订单指数继续回落1 个百分点。但从经验数据看，PMI 指数在历史年份的11、12 月都出现走低的趋势。因此，本月新出口订单指数继续回落还是季节性因素影响，并非出口情况恶化。考虑到新出口订单指数对出口的先行预示作用，我国2010 年初两个月的出口额不会出现大的增加，出现小幅回落的可能性较大。

　　购进价格指数达 66.7%，创危机以来的新高。继上个月大幅上升6.5 个百分点后继续上升3.3 个百分点，购进价格指数在年底的两个月明显上升。很显然，最上游的石油、大宗商品价格的持续上涨已经影响了采购经理的心理评价，并且11 月份的原材料、燃料、动力购进价格指数已经明显回升。综合几类数据的走势，我国的PPI 的上涨压力将进一步增加。