中国人民银行最新统计数据显示，1月份我国新增信贷达1.39万亿元，此数据虽不及去年同期的1.62万亿元，但仍处于历史高位。

　　从过去几年的情况来看，1月份往往成为一季度乃至全年信贷总量和节奏调控的关键。1月份信贷投放和调控，为今后我国信贷货币走势释放出怎样的信号？

　　1月信贷前放后收仍处历史高位

　　在新年首周新增信贷突破6000亿元、前两周突破1.1万亿元的情况下，市场曾一度作出1月新增信贷再创历史天量的判断。不过，在监管层的严格控制下，信贷规模在1月下旬出现量缩的局面。整体来看，1月份我国银行信贷前放后收，总量明显低于去年1.62万亿元的增长规模。

　　不过，历史上看，1.39万亿元的规模在我国历年1月份银行信贷增长规模中依然处于高位。数据显示，本世纪上一轮经济增长周期的大多年份里，1月份新增贷款多在5000亿元以下，均没有突破万亿元大关。

　　“1月份信贷高增主要是商业银行去年底压下来的项目积攒到今年年初所致。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇指出，“另外，各商业银行摸清了监管层此前信贷监管前松后紧的规律，抓住年初的节点猛冲贷款，有抢跑的因素。”

　　“一季度往往是全年信贷投放的高峰期，其中1月份尤甚。此外，受今年2月份的春节长假因素影响，1月份自然会比2月份信贷投放得更多些。”交通银行首席经济学家连平说。