4月份的中国经济数据依然强劲，但就股市投资而言，已很难从中找到乐观的依据。受此影响，周二A股市场大幅下挫，并拖累整个亚太区股市逆转了由欧洲万亿美元救市计划所激发的短暂升势。

　　市场越来越担心，中国政府可能会进一步出台严厉的紧缩措施。国家统计局周二公布的数据显示，国内4月份CPI同比增长2.8%，为自3月份意外回落至2.4%后重拾强劲升势，并再创近18个月以来的新高，远高于全景网调查的八家机构平均预期的2.58%。

　　“价格上涨仍存在着很大的压力。”国家统计局新闻发言人盛来运周二在数据公布后表示，这种压力一方面来自于流动性还比较充足，另一方面，进口的大宗生产资料价格涨幅偏大，生产资料和燃料动力价格涨幅有所扩大，并且翘尾的影响还在不断扩大。

　　对此，申银万国首席宏观经济分析师李慧勇认为，目前通胀已到了一个加速上升期，应对通胀预期的政策会很快出台，二季度可能加息0.27个百分点。此前，中国央行在本周一发布的第一季度货币政策报告中警告称，通货膨胀预期正在上升。

　　与此同时，鉴于统计局重点提到了充足流动性对通胀形成的压力，意味着国内银行信贷可能会进一步收紧——尽管该项政策事实上已正在执行。周二公布的数据显示，4月份新增信贷为7740亿元，仍处于较高的水平；但考虑到按照原定“3:3:2:2”的放贷节奏，4月份新增信贷本应超过万亿元。近期分析师已开始担心，国内全年新增银行信贷可能会达不到7.5万亿元的目标。

　　另一方面，随着政府逐渐收紧货币政策，中国经济将无可避免地面临回落的压力。周二公布的数据显示，4月份工业增加值同比增长17.8%，增速低于3月份的18.1%；4月份城镇固定资产投资同比增长25.4%，增速明显低于3月份的26.3%。事实上，受到中国政府着手收紧信贷、并控制新开工项目的影响，上述反映经济热度的宏观数据自今年3月份起已明显回落，如今年1-2月份的工业增加值仍高达20.7%，城镇固定资产投资高达26.6%。

　　“经济增速季度走势前高后低，下半年下滑风险显著增加。”中金公司本周发布报告称，基于近期包括房地产在内的紧缩政策，以及外部环境的不确定性，将今年GDP预测从10.5%下调至9.5%。

　　由于市场担心中国经济回落将对金融业资产质量构成不利影响，周二A股市场金融股跌势凌厉，中国人寿、兴业银行、中信证券等均跌逾3%。亚太区股市也全面走低，MSCI亚太指数下跌1.49%。