□ 本报记者 韩 维

　　今天，际华集团刊登了上市公告书，这意味着中国军需第一股的IPO即将完美收官。上市公告书显示，际华集团本次公开发行11.57亿股A股股票，发行价格为3.50元，其中网上发行的的5.785亿股将于本月16日在上海证券交易所上市交易。

　　在上市公告书中，际华集团披露了上半年的中报。其中，际华集团上半年实现营业收入82.48亿元，较2009年同期增长48.0%；利润总额为3.54亿元，较2009年同期增长17.1%，均实现了较快的增长。其中，际华集团上半年每股收益由2009年的0.091元/股增长到0.106元/股，增长率达到16.4%。

　　作为我国规模最大，历史最悠久，科技水平最高的军需企业，际华集团平衡发展的五大业务板块和相互支持的业务构架使得际华集团具有较好的投资价值。在军需品市场，际华集团占据着难以动摇的垄断地位。公司建立了全过程、跟踪式、零距离的服务保障系统，提供专业化、系统化、个性化服务，具有全产品系列、全战区覆盖、全过程服务的系统集成保障能力，同时，际华集团经过与总后多年的合作关系，际华集团锻造了满足军队和武警部队批量大、品种多、交货期紧等多方面供货要求的实力，拥有其他企业无法复制的竞争优势。。

　　行业分析师认为，际华集团3.50元的发行价处于合理的定价区间。公司实施产品差异化战略，定位于科技含量高、附加值高的具有功能性和职业特征的军需品、职业装、职业鞋靴和防护装具等细分市场。销售模式以直销为主，分销为辅，受益于“基地化生产、区域化保障、协议化采购”。未来三年将强化研发核心竞争力，大力开拓国内民品市场，进军海外军需市场，向高端发展提升盈利能力。预计上市首日会有20%-25%的上市空间。