《投资者报》研究员 李清竹

　　依靠创业板和中小板的活跃，今年以来，证券公司一级市场业务风生水起。那么，谁是2010年前10个月最成功的主承销商？

　　不是传统的中金公司，也不是中信证券，而是平安证券。依靠32个首发项目、总计47个主承销项目，平安证券从今年以来总共揽得445.2亿元的主承销额，进而赚到了14.4亿元的承销费用，无论是主承销项目数量，还是主承销费用，平安证券都在66个主承销商排名中高居榜首。

　　传统投行老大中金公司今年以来总的主承销金额在各投行中排名第一，达到1318.5亿元，但其项目数量只有30个，其中仅有5个为首发项目，承销费用仅有7.4亿元，相当于平安证券的一半。

　　IPO项目数量增3.5倍

　　2009年7月，A股市场重启IPO，2009年10月，创业板市场开启。这两大事件对于时处困境中的证券公司投行业务来说，无异于雪中送炭。

　　进入2010年以来，一级市场业务更是风生水起，创业板和中小板市场上市节奏愈发频繁，主承销商也迎来了难得的好日子。

　　统计表明，今年前10个月，作为主承销商，66家证券公司一共获得了286个首发项目，而2009年同期只有64个项目，增长了3.5倍。

　　而这286个项目的首发金额总共达到了4132.7亿元，是2009年同期的3.4倍。通过这些IPO项目，66家证券公司总共赚得了124亿元的主承销费用，是2009年同期的4倍。

　　在再融资方面，我们将增发、配股和可转债全部统计在内，今年前10个月，66家券商一共有124个主承销项目，同比增长了49%，主承销金额总共达到2973.4亿元，同比提高168%，主承销费用则达到了9亿元，是2009年同期的5倍之多。

　　在债券发行方面，前10个月总共有311个项目，发行总额达到6255.5亿元。

　　据此汇总，66家证券公司前10个月总共获得686个主承销项目，同比增长50%，总承销金额达到1.16万亿元，同比增长了35%，它们总共赚得133.2亿元的主承销费用，相当于2009年同期的4倍。

　　2008年，证券公司之所以出现大规模的业绩下滑，除了证券市场低迷导致的经纪业务量下降外，一级市场低迷导致的承销业务大幅萎缩也是重要原因。2009年，尽管市场回暖使得经纪业务量回升，但承销业务仍没有恢复到2008年之前。

　　今年以来，承销业务的回暖势必对提升证券公司的盈利水平大有帮助，根据我们的统计，上半年上市券商的承销业务收入占营业收入的比重达到15.5%，而在2009年同期只有3.6%，承销业务对业绩的贡献大幅提升。

　　平安证券独领风骚

　　作为一家后起之秀，平安证券近年来在IPO市场可谓独领风骚。凭借在中小公司首发市场的独特资源优势，平安证券大量获得中小板和创业板的首发主承销项目，今年前10个月，这种优势愈发确立，从项目数量和主承销费用两个方面看，平安证券已经成为行业领先。

　　前10个月，平安证券作为主承销商一共获得32个首发项目、7个增发项目和8个债券发行项目，总计47个项目，较2009年同期增加了27个项目，增长135%。按照项目数计算，平安证券前10个月在一级市场的市场份额为6.85%，而在IPO市场的份额则高达11.2%，均高居首位。

　　今年以来，平安证券主承销项目的承销额总共达到445.2亿元，并赚到了14.4亿元的承销费用，这在66家券商中也居第一位。若按照总承销额计算，平安证券的市场份额为3.83%，居行业第九名。在IPO市场总承销额的市场份额则为6.6%，仅次于中金公司和中信证券。

　　传统投行老大中金公司今年以来总的主承销金额在各投行中排名第一，达到1318.5亿元，但其项目数量只有30个，其中仅有5个为首发项目，承销费用仅有7.4亿元，相当于平安证券的一半。