花旗环球大中华区首席经济学家沈明高1月11日表示，2011年由于美国经济复苏及量化宽松政策等不确定因素，可能进一步推升大宗商品价格，从而中国通胀或比预想的高得多，而中国央行上调存款准备金率可能导致商业银行大幅吸储，造成经济“硬着陆”。

　　在当天上海举行的一个专家论坛上，沈明高谈及今年可能影响通胀的相关风险因素时表示，农产品价格在世界范围内的持续高涨是对中国通胀带来压力的一大因素。

　　他指出，澳洲今天的洪水灾害对棉花、小麦、煤炭等价格影响较大，而中国每年都要进口大批大豆，但巴西、阿根廷等主要大豆出产国因干旱欠收严重，中国在此方面还没有定价权。

　　另外，地缘政治风险也可能加深通胀程度。朝鲜的紧张形势，今年年中或下半年伊朗也可能成为一大风险，一旦发生将对世界油价有较大推升。

　　在这些国际因素的影响下，如果中国CPI超过5%，中国央行将运用上调商业银行存款准备金率等工具，这就可能引起银行大幅吸储，造成经济“硬着陆”。

　　交通银行首席经济学家连平在此论坛上也表示，2011年的CPI增幅在一、二季度压力较大，某些月份突破6%都有可能。而年中前后可能出现一个拐点，之后会回落，但国际性因素还存在不确定性，在此影响下CPI增幅随后还会向上走。

　　连平还表示，2011年GDP增幅预计在9.5%左右，但如果国际经济恢复较好、出口强劲，两位数以上的经济增幅都将有可能。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚则指出，从中期来看，中国工资成本的上涨也是通胀的一大压力，而这种情况会持续5-10年。

　　他表示，2011年将会有2-3次加息，从而使目前的负利率情况有所减轻政府调控有一定的滞后性，人民币升值将加快，增幅近5%。

　　此外，沈明高指出，中国国内消费的增长也会给通胀带来压力。中国今年将结构调整放在了重要位置，“有IMF的经济学家做过一些调查，发现中国政府每对地方医疗卫生投入一块钱，就将带来2块钱的消费。中国去年投入了8500亿元，那将带来1.6万亿元的消费，相当于GDP的10%左右。”沈明高说。