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　　君子之三：医药生物中药材价格大幅上涨

　　目前，有36家医药生物类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，京新药业  （002020 股吧,行情,资讯,主力买卖）、紫鑫药业  （002118 股吧,行情,资讯,主力买卖）、鱼跃医疗  （002223 股吧,行情,资讯,主力买卖）等10家公司发布了预增公告；亚太药业  （002370 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海莱士  （002252 股吧,行情,资讯,主力买卖）、九安医疗  （002432 股吧,行情,资讯,主力买卖）、信邦制药  （002390 股吧,行情,资讯,主力买卖）、汉森制药  （002412 股吧,行情,资讯,主力买卖）等5家公司发布了续盈公告；新和成  （002001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海翔药业  （002099 股吧,行情,资讯,主力买卖）、信立泰  （002294 股吧,行情,资讯,主力买卖）、仙琚制药  （002332 股吧,行情,资讯,主力买卖）等20家公司发布了略增公告，ST东盛  （600771 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司发布了扭亏公告。

　　5月5日，商务部发布《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015)》，明确了行业发展的目标和任务，并提出实施的保障措施，将有利于规范行业的进一步发展，对大型流通企业构成重大实质性利好。同时，十二五规划发展目标制定，行业集中度有望提高：目标直指形成1-3家销售额过千亿的全国性医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业。对此，中投证券认为，健全准入机制，鼓励兼并收购，全国性企业、区域性龙头企业将受益。

　　另外，本周中药材价格指数上涨4.44%，再创近年来新高。在中药材价格上涨的趋势下，国都证券认为，中药产业链上游企业或将显著受益。中药产业链上游主要包括中药材种植和贸易、中药饮片或中药配方颗粒。其次，产品多元化，对稀缺中药材资源依赖性小的企业在此轮中药材涨价中影响较小。此外，产业链完善，掌握上下游资源的中药企业也可能有较好表现。

　　中药材涨价的直接受益者值得关注，拥有国内最大中药材贸易市场的中药饮片龙头企业康美药业  （600518 股吧,行情,资讯,主力买卖）；其次是受原材料涨价影响较小的现代中药领军企业天士力  （600535 股吧,行情,资讯,主力买卖）；同时还可关注拥有较多中药材GAP种植基地的云南白药  （000538 股吧,行情,资讯,主力买卖）。此外，具有较强定价权的优质中药企业东阿阿胶  （000423 股吧,行情,资讯,主力买卖）和片仔癀  （600436 股吧,行情,资讯,主力买卖），以及中药配方颗粒的龙头公司红日药业  （300026 股吧,行情,资讯,主力买卖）也值得关注。

　　君子之四：化工仍处于快速发展阶段

　　目前，有76家化工类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，巨化股份  （600160 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海利得  （002206 股吧,行情,资讯,主力买卖）、神马股份  （600810 股吧,行情,资讯,主力买卖）、氯碱化工  （600618 股吧,行情,资讯,主力买卖）等29家公司发布了预增公告；鲁阳股份  （002088 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天原集团  （002386 股吧,行情,资讯,主力买卖）、德美化工  （002054 股吧,行情,资讯,主力买卖）、兴化股份  （002109 股吧,行情,资讯,主力买卖）等14家公司发布了续盈公告；江山化工  （002061 股吧,行情,资讯,主力买卖）、云南盐化  （002053 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金正大  （002470 股吧,行情,资讯,主力买卖）、利尔化学  （002258 股吧,行情,资讯,主力买卖）等28家公司发布了略增公告；亚星化学  （600319 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山西三维  （000755 股吧,行情,资讯,主力买卖）、*ST天润  （002113 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华昌化工  （002274 股吧,行情,资讯,主力买卖）、*ST中达  （600074 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司发布了扭亏公告。

　　在5月27日举行的"十二五"石化行业发展大会上，中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）和化学工业联合会全文发布了《石油与化学工业"十二五"发展指南》。此外有关氮肥、磷复肥、农药、电石、纯碱、涂料、橡胶、无机盐等17个子行业的"十二五"发展规划也同期发布。

　　"十二五"期间化工行业具备众多投资机会：短期内，随着旺季期终端需求的明朗化以及油价回调，产业链各环节可能面临一定的去库存压力。但从中长期看，化工行业整体的供需结构仍在持续的改善，"十二五"期间将具备众多的投资机会。

　　我们建议重点关注的领域和公司包括：一、化工新材料、精细及专用化学品领域的优势企业：烟台万华  （600309 股吧,行情,资讯,主力买卖）、回天胶业  （300041 股吧,行情,资讯,主力买卖）、巨化股份、浙江龙盛  （600352 股吧,行情,资讯,主力买卖）、新安股份  （600596 股吧,行情,资讯,主力买卖）、联化科技  （002250 股吧,行情,资讯,主力买卖）、新宙邦  （300037 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海利得、天马精化  （002453 股吧,行情,资讯,主力买卖）、等；二、基础化学品及农化行业中的重点企业：盐湖股份  （000792 股吧,行情,资讯,主力买卖）、兴发集团  （600141 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华鲁恒升  （600426 股吧,行情,资讯,主力买卖）、云天化  （600096 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湖北宜化  （000422 股吧,行情,资讯,主力买卖）、等；三、新型炼化企业：沈阳化工  （000698 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海越股份  （600387 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；四、节能减排领域的相关企业：三维丝  （300056 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三聚环保  （300072 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　另外，2011年一季度以来，全行业收入和利润增速均有快速下滑态势，且利润增速下滑幅度超过收入增速下滑幅度。下半年重点关注的子行业为，氯碱板块中具备成本优势的个股；关注国际价格传导可能带来盈利提升的磷化工和钾肥板块；关注政策或将惠及的新材料及节能减排板块。

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