每经记者 张冬晴

　　长期以来，退市制度形同虚设，导致ST类个股借壳重组甚嚣尘上，大量连年巨亏、资不抵债的垃圾公司依然被反复爆炒，股价高烧不退。不过，随着创业板退市制度再次被提上议事日程，证监会有关人士透露主板退市制度改革也在推进。在更严厉的退市制度将出台的预期下，ST板块11月中下旬开始集体大幅下挫，资金出逃迹象非常明显。

　　ST板块加速下挫

　　11月中旬以来，随着文化传媒、节能环保等前期人气热点板块逐渐退潮，沪、深两市的反弹行情也戛然而止，并在B股暴跌的同时引发A股市场加速下挫，包括ST板块在内几乎所有个股全线杀跌。

　　大智慧ST板块指数从11月16日开盘时的3084点开始便连续大幅下挫，并从11月30日开始进一步加速杀跌，最终在昨日盘中最低触及2623点才跌势趋缓。在16个交易日中，ST板块指数跌幅高达14.25%，而同期上证综指跌幅为7.79%，深成指跌幅9.23%。

　　值得注意的是，整个ST板块绝大多数个股比板块指数下跌更为惨烈。其中，*ST中达(600074，收盘价3.62元)期间跌幅已超40%，而*ST太化(600281，收盘价6.33元)和*ST盛润A(000030，收盘价10.51元)等面临暂停上市风险的ST类个股期间跌幅也超过30%，同时还有12家ST类个股期间跌幅已经超过20%，*ST泰复(000409，收盘价5.57元)、*ST华控(000607，收盘价3.92元)等20多家个股跌幅超过15%。很明显，在沪、深两市个股跌幅榜单中，ST板块已经成为重灾区。

　　改革将致壳资源价值打折

　　众所周知，临近年底，又是ST板块个股面临 “生死大考”的时间窗口，有望“去星摘帽”的个股成为抢手货，但扭亏无望甚至濒临暂停上市风险的个股往往遭遇资金疯狂出逃，分化会十分明显。但目前在市场调整过程中ST板块却遭遇整体下挫，业内普遍认为，这可能与创业板退市制度提上议事日程之后，又传出主板退市制度改革的风声有关。

　　结合ST板块集体遭遇寒流来看，这种说法似乎并非空穴来风。据《财经》报道，一位接近证监会的人士透露，主板的退市制度跟创业板退市制度的完善同步，现在先推出创业板有实验的意思在内，可以看看市场各方的反应和市场反馈。上述人士还表示，主板退市制度改革方案亦在推进，还没有定下来具体时间表。

　　上海一位不愿透露姓名的私募人士告诉《每日经济新闻》记者，现行的“连续三年亏损”这一主板退市制度已经形同虚设，大量ST板块上市公司在四季度通过资产处置、债务重组和政府补贴等种种手段进行利润操纵，轻松规避了退市制度的相关惩处成为“僵尸”，因此主板退市制度改革也是大势所趋。

　　上述人士指出，一旦主板退市制度更加严格，大量ST板块上市公司在退市风险将大大增加的同时，壳资源的炒作价值也势必会大打折扣，这将对ST板块带来深远影响。