证监会首次公开发行股票审核十个环节

　　本报北京2月1日讯 记者周芬棉针对社会各界高度关注的公司如何发行股票并上市问题，证监会今天首次公开发行股票审核工作改进后的整个过程，新流程最大亮点是将预披露制度提至初审会前。

　　公司发行股票的审核工作具体包括十个阶段：第一，证监会办公厅受理处依法受理企业申请，并按程序转发至发行监管部，发行部收到材料后将其分发审核同时送国家发改委征求意见；第二，发行部审核工作人员与发行人召开见面会；第三，问核环节；第四，反馈会环节，审核人员在审阅发行人申请文件后撰写审核报告提交反馈会讨论，提出要求由发行人补充说明以及中介机构进一步核实的问题。保荐机构收到反馈意见后按要求落实并回复；第五，预先披露环节，保荐机构报送预先披露的招股说明书(申报稿)，由证监会在网上公开；第六，初审会环节，审核人员汇报发行人基本情况、初步审核中发现的主要问题及落实情况，最后出具初审报告；第七，发审会环节，由发行审核委员会委员审核后，以投票方式对首发申请以记名方式进行表决，提出审核意见；第八，封卷环节，发行人的首发申请通过发审会审核后，将所有材料进行封卷；第九，会后事项环节，即发行人首发申请通过发审会审核后，招股说明书刊发前发生的可能影响本次发行，以及对投资者投资有重大影响的应予披露的事项，须在过会后提交相关说明；第十，核准发行环节。

　　预披露制度由发审委审核之前提至初审会之前，具有重大意义。一方面提高了发行审核的透明度，将招股说明书(申报稿)及早向社会公开，接受社会公众及媒体的监督；另一方面对中介机构、保荐机构及其保荐代表人造成压力，革除过去的一些弊端，如存在表扬性、广告式表述，对风险揭示不够、甚至遗漏重大事项等。证监会有关负责人表示，如果招股说明书(申报稿)在预披露环节受到公众质疑，被核查属实但不重大的，在封卷前补充，如果是重大问题，被核查属实的，则要追究相关中介机构法律责任。

　　至于发行监管部或者创业板部有多大自由裁量权的问题，相关负责人说，发行监管部的工作是提出初步意见，要求其落实，召开初审会后向发审委提交报告，都是程序性工作，没有权力决定一个企业能不能上市。创业板的情况与此相似，至今有88家认为自己不符创业板条件自动撤回上市申请。

　　对于公众关注的发审委员审核环节是否透明问题，有关负责人表示，发审委员会现在可以在预披露阶段看到招股说明书(申报稿)，有时间充分了解情况，发审委员的名单是在开会前五天向社会公布的，如果发现与发行人存在利害关系，有回避制度要求其必须回避。