由于希腊债务问题得到初步解决和伊朗的地缘政治因素影响，国际原油价格21日创下9个月以来新高，站稳于105美元/桶之上。在其带动下，金属等国际商品价格也逐步走高。通胀隐忧再度袭来。

　　伊朗停售油价看高150美元/桶

　　21日纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格大涨2.6美元，收于每桶105.84美元，涨幅为2.52%，为去年5月份以来的最高水平。昨天下午开盘，纽约油价一度升穿106美元/桶。

　　伊朗停止向英法出口石油是油价大涨的直接诱因，申银万国分析师林开盛认为，对欧石油出口占伊朗石油总出口量的18%，虽然2011年上半年英国、法国从伊进口石油分别占其来源的1%、4%，但深陷债务危机的希腊、意大利和西班牙则超过10%。而且“军事举措增加不确定”。

　　东兴证券杨若木认为，二战后，国际油价曾出现了几次重大的波动。这期间主要发生了以阿以战争、伊朗伊斯兰革命、伊拉克入侵科威特。这三起事件直接推动了油价的大幅飙升，其核心是石油输出国希望通过国际石油市场交易规则的改变以获取自身更大的政治利益。

　　全球最大独立石油交易商维多(Vitol)预计，伊朗局势加剧可推动油价突破每桶150美元。首席执行官Ian Taylor22日表示，对2012年的基本预测是，布伦特油价将保持在目前120美元左右的位置。“但地缘政治风险，特别是中东的风险，造成了潜在的实质性上行风险。油价突破150美元依然有可能。”

　　技术派分析认为，油价实现了短期突破后，下一站是2011年的高点113.93美元。如果拿下了113.93，接下来的高点将是2008年的145.28美元。

　　欧版QE2有望推出

　　希腊救援计划的通过标志着欧债危机暂告一段落。“预计欧债危机将进入6到9个月的暂时平静期。”中投证券李云洁认为，“去年10月以来全球经济的引擎美国经济复苏情况不断超预期，再加上欧洲央行适时推出近5000亿欧元的长期再融资操作向银行体系注入流动性，欧债危机呈现企稳的迹象，曾被市场关注的意大利西班牙债务问题、欧洲发行欧元债以及欧洲央行货币化债务危机等议题被暂时搁置一旁。”

　　欧洲的“长期再融资操作”简称LTRO，欧洲央行去年12月份第一轮LTRO规模为4890亿欧元。该项目推出后，欧元区政府债券收益率大幅下降，全球股市上涨。人们将之称为间接QE.

　　目前，全球经济学家预期欧洲央行将在2月29日推出第二轮三年期LTRO，预计金额将在5000亿欧元。这无疑将是欧洲版的QE2.

　　美国的量化宽松被认为是去年上半年全球通胀的根源，当时原油站上110美元/桶、金属和农产品价格则纷纷创下历史新高。国内的“姜你军”、“蒜你狠”等也在当时出现。

　　长期通胀压力较大

　　21日，当油价创新高的时候，纽约商品交易所黄金期货也大涨32.6美元/盎司，涨幅为1.9%。白银涨幅更大，为3.65%。同时伦敦铜价每吨涨145美元，涨幅1.8%，铝、锌、铅涨幅均超过2.5%。

　　摩根士丹利预期，今年投资者寻求避险天堂，将继续对黄金的投资需求构成支撑。并“看多玉米价格在2012年上半年的走势。而今年年底大豆价格将迎来一波上涨。”

　　1月份，我国的CPI出现反弹，市场分析是由于春节因素造成食品价格上涨。大家预期2月份CPI将会有较大幅度的下滑。据商务部监测表明，上周食用农产品和生产资料价格均出现回落，其中猪肉价格下跌1.3%。

　　不过新湖期货高级分析师李延冰则向记者介绍，他发现“春节后玉米现货快速拉涨。在国家收贮、深加工大力收购和农民严重惜售的推动下，价格远远强于预期。”

　　李延冰认为，如果单从供给上看，2012年全球粮食形势乐观，但粮食价格上涨通常包含了粮食市场以外诸多的因素，与之密切相关的就是通货膨胀水平，2010年下半年至2011年上半年流动性泛滥，各种商品价格持续大涨。

　　新智达投资总经理苏武康对记者表示，从短期来看，如国际油价不因为特殊因素出现大涨，对国内通胀的传导性应该不强。受经济下滑、肉菜价格下跌和国家治理通胀措施的影响，2月份CPI仍有望大幅度下滑。但中长期中国的通胀压力还是比较大，欧美国家过度宽松的流动性必将导致商品价格的上涨，影响到国内，而我国人口已经过了刘易斯拐点，劳动力成本不断上涨，长期看必然导致物价上涨。因此控制通胀仍然是国家政策考虑的重要因素，这也就是今年来推迟降准，并且迟迟不敢降息的原因。